股票及偏股基金的风险收益特征

时间：2022-07-02 09:41:24

该基金的风险收益特征如下：该基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。该基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪中证基建指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

说完指数，理解指数基金就简单多了。指数基金就好像是指数的影子，它是以某个特定的指数为目标，通过购买指数中的成分股来构建投资组合，通过跟踪指数，力求做到和指数如影随形。比如博时沪深A，就是参照沪深ETF也是一种在场内交易的指数基金。和其他指数基金不同的是，基金公司为了让普通投资者也能轻松投资ETF的投资组合，推出了

从以上图表可以看出，第一排为某增强基金，第二排为同行业增强型的基金，第三排就是沪深300的指数，从历史业绩可以看出，这支基金下跌时比指数跌的少，上涨时比指数涨的多，但是查看近一年业绩是比指数跌的多，2年、3年、5年来查看收益比指数强了许多，增强收益来自于以下这几个方面。

以近3年的偏股混合型指数的周涨幅为例，根据Wind数据统计，至期间，按周来看，近40%的时间是下跌的，近60%时间是上涨的，市场短期行情变幻无常，大部分的收益是在小部分的时间里赚到的。所以也有人说，基金投资中最难的事情可能就是“等待”。

如果您看好大盘，您就买跟踪大盘指数的基金；如果您看好中盘，您就去配置跟踪中盘指数的基金；如果您看好某个行业，那么您就去配置跟踪某个行业指数的基金，这样子就等于购买了一篮子的股票来达成自己的一个投资目的。

举例来看，如果买一只跟踪沪深300指数的基金，由于是被动型基金，这只基金体现的就是沪深300指数的涨跌起伏，即贝塔部分。而如果另一只基金在跟踪指数的前提下，增加优质个股的权重，比跟踪指数本身的基金多赚了10%，那么多赚出的这部分即是阿尔法收益。这只基金的收益最终来自市场收益(beta)+超额收益(alpha)，这也是指数增强基金通常的收益构成。

风险收益角度，股票及偏股基金中普通股票型、偏股混合型、灵活配置型和股票指数型基金指数近1年收益率均高于于沪深300指数，其中灵活配置型风险收益最优。债券基金中，近1年仅混合债券型一级基金指数小幅跑赢中证全债，中长期纯债和混合债券型一级收益率均不及中证全债，其中中长期纯债风险收益最优。

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