在国内市场中,国债利率倒挂就是指长期国债收益出现了低于中短期

时间：2022-05-16 15:39:01

在国内市场中，国债利率倒挂就是指长期国债收益出现了低于中短期国债收益的现象。通常这种情况是由于市场投资者对于中短期市场经济预期较为悲观，导致大量资金涌入长期债券市场。而长期债券由于市场需求量增加，从而使长期债券利率逐步走低，导致长期国债利率低于中短期国债利率的倒挂情况。

我给你举个例子，你有一笔钱拿去银行定期存款，正常情况下肯定是2年定期利率比10年定期利率高吧，可现在突然有一天，2年的定期利率比10年的定期利率高了，那是不是大家都去存2年利率了？而国债价格和收益率是反向的，也就是说，现在买长期债券的人就多了。当然，定期存款和国债还是有很大差别的，毕竟定期存款的流动性比较差，但是国债的流动性很好。

下图是2022年4月13日某时某刻的美债收益率曲线，我们可以看到，10年期国债的收益率和2年期国债的收益率相差无几。今年（2022）以来，美国中短期国债收益率今年一直在迅速上升，反映出人们对美联储将加息的预期，而较长期美债收益率的升势则明显相对缓和，因市场担心政策收紧可能损及经济。实际上，2022年4月初好几次出现了收益率短暂倒挂的情况,

2，美国的长期国债也就是10年期以上的国债属于避险资产。因为国债的背后是国家信用在背书，如果这个国家被认为一定有能力到期偿付债券，那么他的债券理论上讲就是“无风险的”，因此，市场上也把美国10年期国债收益率认定是无风险收益率。

中长期国债可以有效地调节市场货币的流通量，进而调节总需求，成为一种有效调节宏观经济的手段，包括货币市场；对于企业而言，还被广泛地应用于抵押和担保，在许多交易中，国家债券特别是国债还可以作为无现金交纳的保证。

对于债券交易员来说，做空日本长期国债一直是著名的“寡妇制造机”（在金融投资领域，高风险交易因为容易遭遇巨大损失，因而被称为“寡妇交易”）。多年来，死在做空日本国债上的交易员不计其数，最有名的是“魔鬼交易员”尼克·里森做空日本国债引发巨额亏损，最终搞垮巴林银行的事件。

标签：中国 中国债 利率 国债 国债利率