短端利率调整、理财监管趋严、宽信用担忧

时间：2022-01-07 12:00:41

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9月中债国债总指数、中证可转债及可交换债券指数、中债企业债总指数和中债金融债券总指数分别上涨、、、和。9月央行在降准之后维持观察窗口期，而非宽货币政策，短期资金价格有所回升，1年期国债和国开回到降准前水平。在短端利率调整、理财监管趋严、宽信用担忧未解背景下长端利率窄幅震荡。

易方达稳健收益债券C基金由易方达基金公司的基金经理胡剑管理，该基金经理从业3515天，管理过16只基金有：易方达信用债债券A、易方达信用债债券C、易方达裕惠定开混合发起式、易方达中债3-5年期国债指数、易方达富惠纯债债券等。其中最佳回报基金是易方达稳健收益债券B，回报率；现任基金资产总规模，现任最佳基金回报亿元。

目前债市仍具有较大不确定性。在资金面宽松和大宗商品回落背景下，债市情绪稍有缓和，但货币政策没有进一步宽松的预期短期缺乏想象空间制约利率下行，美债走势依旧弱势，对国内债市情绪有一定压制。上周各主要指数具体表现如下：中债总指数下跌，中债国债总指数下跌，中债金融债总指数下跌，中债企业债总指数下跌，中债信用债总指数下跌，中证转债指数上涨。

目前债市情绪整体偏谨慎，债券市场指数维持震荡。近期央行货币政策会议传递信号偏中性，上周央行、银保监会关于“稳地价、稳房价、稳预期”座谈会也是偏宽信用的取向，导致市场对宽松政策预期非常有限，此外美债走势依旧弱势，对国内债市情绪也形成一定压制。中债总指数上涨，中债国债总指数上涨，中债金融债总指数上涨，中债企业债总指数下跌，中债信用债总指数下跌，受股市下跌影响中证转债指数下跌。

目前债市情绪整体偏弱，上周主要指数也均收跌。主要由于资金利率中枢稳中不降，资金利率围绕政策利率上下波动无明显下行趋势，同业存单利率同步出现明显上行。近期央行货币政策司司长孙国峰关于货币政策讲话偏中性，以及本周央行公开市场操作显示出稳健的货币政策取向，市场普遍预期降息降准概率很低。在偏空情绪的影响下，债市整体依旧下行。上周债市主要指数表现如下，中债总指数下跌，中债国债总指数下跌，中债金融债总指数下跌，中债企业债总指数下跌，中债信用债总指数下跌，受股市下跌影响中证转债指数下跌。

近期美国长端国债利率持续上行，再度成为市场关注的焦点。9月份以来，美国长短端国债利率走势出现分化，其中美国1年期国债利率仍在低位徘徊，而10年期国债利率则持续走高，截至10月8号，美国10年期国债利率录得1.61%，已经十分逼近今年3月份的年内高点。与此同时，9月份以来美股三大指数走势震荡，小幅收跌，因此美债利率大幅走高对权益市场的影响也再度成为市场关注的焦点。

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