低库存:全球原油库存持续维持在低位

时间：2022-06-22 10:17:12

瑞银集团近日表示，虽然动用战略原油储备可能有助于在短期缓解供应不足，但不认为这是解决全球能源危机的长期方案，将不会解决石油市场的结构性失衡。瑞银集团继续认为油价在2023年将会走高。瑞银集团还表示，由于美国尚未进行过如此大规模的释放原油储备，不清楚炼厂对美国战略原油储备含硫原油的需求会有多大。一些市场参与者认为管输能力等物流瓶颈可能会限制释放战略原油储备的规模，这意味着今后半年美国实际释放的战略原油储备可能低于计划的1.8亿桶。

美国总统拜登31日宣布了自上世纪70年代建立战略原油储备以来最大规模的释放原油储备计划：在今后半年将平均每天从战略原油储备中释放100万桶原油。照此计划，到今年三季度末，美国战略原油储备将因此减少1.8亿桶左右，届时美国战略原油储备规模预计将降至3.883亿桶，为1984年3月中旬以来的最低值。同时，美国还与盟友和伙伴进行了磋商，预计释放原油储备的总规模将远高于每天100万桶的规模。白宫表示，今年和明年美国国内原油产量预计将分别增加100万桶/日和70万桶/日。释放战略原油储备将与鼓励美国石油企业增加产量的新政策配合，作为今年年底国内产量进一步增加之前的过渡。

在库存减少方面，美国炼油厂开工率下降，原油战略储备继续减少，美国石油协会（API）库欣原油库存与美国能源信息署（EIA）成品油库存保持减少趋势，这为油价提供了支撑，而且下游需求良好也提振市场看涨情绪。

低库存：全球原油库存持续维持在低位，本周EIA原油库存减少万桶，汽油库存减少了万桶，开工率增加，汽油季节性累库或将结束，有助于后期推高油价。本周包括美国、日本、德国在内IEA成员国计划释放6000万桶/天战略库存库存，小于市场预期，在全球原油库存见底的情况下，释放战略库存对油价的影响有限。

最近的几天，原油市场接连受到美国和国际能源署释放2.4桶石油储备、美国原油库存上升和市场紧缩预期的重创，WTI原油价格时隔三周再次跌破97美元/桶，布伦特原油价格则跌至101美元/桶，接近俄、乌局势升级前的水平。

随着这个原油价格的飙升，美国和其他的主要石油消费国正在考虑从紧急库存中释放出7000万桶原油。如果俄罗斯减少甚至是终止自己的原油出口，那么这部分资源基本可以填补上一个月左右的原油市场的供应。总部位于巴黎的国际能源署的成员，可能会同意开展其国家战略石油储备。

【金点评】在西方国家对俄罗斯进行多维度的制裁后，能源市场对全球供应紧张的情绪日渐升温，而此时美国的原油库存出现全面下降，使得供应紧张的担忧进一步加剧。截至3月4日当周，WTI原油期货的交割库--俄克拉荷马州库欣交割中心的原油库存降至2018年8月以来的最低水平，中西部原油库存降至2014年12月以来的最低水平，战略原油储备库存降至2002年7月以来的最低水平（见下图）。

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