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全球股市估值承压,港股低估优势凸显

时间:2022-05-31 17:04:38

中国经济上行期,港股表现优于A股;美国加息周期,港股表现不及A股。机构投资者更注重盈利的趋势与确定性,使得中国经济上行期港股表现优于A股,下行期A股表现更佳。A股对国内货币政策的变化更敏感,港股流动性受全球流动性影响。在美国加息周期,国际资本外流压制港股估值,港股表现不及A股;美国降息周期,港股表现优于A股。

平安证券指出,全球股市估值承压,港股低估优势凸显。受不同期限美债利率齐升的影响,全球股市整体估值将承压。港股在经历了过去接近一年的持续下行以后,估值已经相当便宜,低估的港股市场受美债利率上行的影响将显著小于全球其他市场,加上港股部分板块已具备明显的配置价值,未来一段时间港股市场面临的压制也将边际缓和,这会加大近期在港股底部区域布局的胜率。

平安证券表示,港股估值处于历史低位,不过整体上涨的空间有限。展望2022年,重点把握港股价值回归的投资机会。前期受到反垄断政策影响,科技板块估值已经回落至历史低位,未来具有更大的增长弹性与长期投资价值。

投资港股可以实现多元化资产配置。一方面,港股以港币计价,投资港股可以作为中国大陆投资者外币资产投资的依托。另一方面,港股中有众多大陆上市公司,国际投资者则可以通过投资港股间接投资人民币资产。同时,港股市场衍生品非常多,例如股指期货、衍生权证、股本权证、牛熊证等,可以实现风险对冲。

平安证券研报表示,全球股市估值承压,港股低估优势凸显。受不同期限美债利率齐升的影响,全球股市整体估值将承压。港股在经历了过去接近一年的持续下行以后,估值已经相当便宜,低估的港股市场受美债利率上行的影响将显著小于全球其他市场,加上港股部分板块已具备明显的配置价值,未来一段时间港股市场面临的压制也将边际缓和,这会加大近期在港股底部区域布局的胜率。

或许有投资者说,历来A股就比港股估值高出很多。但是持续时间长了的事情就一定是正确的吗?对于以投机炒作为主的小盘股来说,或许A股的投机性更强,估值也更高是有一定合理性的。但是对于中国电信、中国移动等大盘蓝筹股来说,A股、港股两边的价格理应接近,例如中国平安,A股股价元、港股股价港元,两者之间的股价就很合理。

标签:全球 全球股市 港股 股市 全球股市估值

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