中国经济正迎来新的十二年周期,真正的大牛市,已经在 拉开大幕

时间：2022-05-23 11:31:43

正如笔者预期一样，2020年是上证指数第3个10年周期，也是2008年金融危机后12年周期来临年，按十年周期与五元运行机制预测，中国资本市场可能出现财政政策+货币政策创新带来的政策红利行情。2020年中国经济正迎来新的十二年周期，真正的大牛市，已经在2020年7月正式拉开大幕，从月K线看，A股行情从此逐步动态向上。2022年将是未来大牛市的过度期，多空力量平衡，货币供应与股票供应平衡，新旧股票行情轮回启动，但投资者更喜欢小型的、新型、专业的、精美的、特别的股票，但这类股票市值占比相对小，即使翻番上涨，对指数影响也是有限的。。

与此同时，刘扬还说到，当前我国半导体产业也与新能源和智能化需求爆发等方面息息相关。从短周期看，当下处于半导体供需失衡的短景气周期的中后段，预计短周期景气度至少会持续到明年二季度。此外，半导体作为第三次工业革命的基石，其景气度和股票行情通常都是波段式向上的，短期的日线波动较大，但月线在长周期里呈现的是斜向上的曲线，建议长期持有。

选股的时候选择两类股：一是在行情比较弱的时候中发现“慢牛股”;第二就是在股票行情强势的时候，可以追涨停板做短线，如把握不好可以须按照可以做中长线的个股，一年做上两三只就好了。中短线结合：中线持股周期为两个月到五个月，短线持股为七天到十五天左右，分配资金的时候可以为6:4。

“这两年可转债相对好做些。可转债反应的周期比股票短一点，股票行情周期可能会持续1-3年，但可转债一年之内会波动好几次。至于可转债牛市是否能延续，还是取决于股票市场。因为可转债是一个衍生品，是附加在股票上面的。如果股票涨，可转债市场也会有表现，如果是脱离了正股的牛市，那肯定是不可持续的。”

但从A股市场的结构上看，三季度周期股在限电限产等相关政策影响下超预期的强势，但9月底我们也看到了政策端对“一刀切”批评的声音，中期来看坚定了我们对A股周期股基本面改善逐渐失去想象空间的判断，商品价格高位震荡概率大，但并不利好周期股票行情；消费核心资产估值消化还需要时间和空间；而科技成长方向的相对业绩趋势虽然在此前并不占优，但随着周期板块增速回落，成长方向增速的板块间相对优势将会凸显，我们仍然相对看好成长方向的结构性机会。

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