中美利差缩窄甚至倒挂对国内政策和资产会有哪些影响?

时间：2022-05-16 15:41:50

上周一，10年期国债收益率走低至关口，此后几日，该利率温和下行。展望后市，10年期国债利率在政策利率利好之下，还有多大下行空间？对此，市场看法依旧存在分歧。分析人士对新华财经表示，MLF、以及后续LPR降息之后，社融有望实现2022年“开门红”，加之财政政策可能发力，社融上行，银行合意的配置资产增加，债券的吸引力可能会略有下降。因此，10年期国债利率窄幅波动的概率较大。

随着美联储频频释放鹰派言论，市场开始定价缩表预期，美债利率进一步上行，中美利差大幅缩窄。截至4月8日，中美10年期国债利差缩窄至0.03%，中美2年期国债出现倒挂。4月11日盘中中美10年期国债利率也出现倒挂。中美利差缩窄甚至倒挂对国内政策和资产会有哪些影响呢？

国债是国家发行的一种债券，发行时间为每个月的10号，其特点是安全姓高，与银行存款利率相比，同期限要高一些、灵活一些。根据最新发行的国债来看，三年期利率为，五年期利率为。目前销售国债的地方有：银行、证券经营机构、国债经济机构等渠道投资者购买。

下图是德国国债的收益率曲线，可以读出不同期限的国债的收益率，你可以把收益率近似看成是利率。大家买房大多是贷款10年以上，所以10年德国国债的利率的涨幅大概就是最近房贷利率的变化了。它从6个月前的-0.16%上升到了0.84%，上升了差不多1%，这也就是最近房贷利率上涨的根源了。可以认为房贷利率上升是市场导致的。

众所周知，国债利率比银行的定期存款利率要高，所以购买国债比存入银行存款的利息要更高，因此在国债发行时更多的人愿意购买国债。国债每次都会有特定的发行时间，每一期的利率也会有所不同。4月份财政部公布的国债消息为：4月份三年期国债利率是3.35%，五年期国债利率是3.52%。4月份国债会从4月10日开始发行，截至4月19日结束，最大的发行额是250亿元，最大发行总额则是500亿元。根据国债财政部官方发行的《关于2022年第一期和第二期储蓄国债发行工作有关事宜的通知》公告来看，2022年4月份发行的储蓄国债属于电子式。

标签：国内 影响 政策 资产