地产板块政策偏暖将逐步推动估值提升

时间：2022-04-29 11:08:43

一个事实是，寒潮之下，哪怕去年火得一塌糊涂的硬科技赛道，轻松获得上亿元估值的融资神话，早已一去不复返。进入资本寒冬期，市场陷入集体观望，投资人出手变得异常谨慎，项目融资的进度明显放缓，估值预期也正在逐步降低甚至遭遇腰斩。

一个成熟的FA，不仅要对资本市场非常了解，对于公司所处的行业、相关的技术，也要有足够的认知。能够及时帮助创业者在融资过程中，根据市场行情，做出高效且精准的估值判断,帮助创业者和投资人快速找到估值平衡点，进而促成融资。

交易后估值（Post-MoneyValuation）投资后估值是将外部融资额加入资产负债表后计算而得到的公司价值，简单地说就是公司在投资后所创造的价值。这个价值等于融资前估值和新投资的金额的总和。比如一个风险资本家或者天使投资人会使用一个交易前的估值价格来考虑他们注入资本的人或者公司在启动后能够得到的回报。

2.反稀释条款：从正常的逻辑来讲，创业公司后续融资的估值要高于前期融资。在剔除外部经济环境因素和投资人自身给创业公司带来的附加价值的情况下，如果后续融资的估值低于前期融资的估值，前期融资的投资人取得同等股权的价格就会高于后续融资的投资人，前期融资投资人的投资权益就会被稀释。反稀释条款的设置目的在于如果出现后续融资的估值低于前期融资的情况下，前期融资投资人适用后续融资估值，降低投资价格，从而取得更多的股权。个别的情况下，个别人投资人也可能会要求创业公司或创始人进行现金补差。

银河证券：地产板块目前处于“基本面底”+“政策底”的组合中，今年一季度是地产板块配置窗口期。中长期来看，地产板块政策偏暖将逐步推动估值提升，在集中度提升、盈利企稳预期下，管理优异、融资通畅、多元化发展的“三好房企”将享有更高的估值溢价，推荐关注优质龙头股。

标签：政策