金字火腿期货交易员擅自合约进行平仓操作、出现较大投资损失的时

时间：2022-04-06 11:51:17

从今年2月份金字火腿披露的相关细节来看，金字火腿的期货交易员擅自将持有的合约进行平仓操作、出现较大投资损失的时间是2021年9月16日。当日上午，生猪期货指数从开盘的14172点快速下探至13798点，公司期货交易员承受巨大压力，担心公司持仓合约发生强制平仓风险。期货交易员在未向期货决策小组任何成员请示的情况下，擅自卖出共计902手生猪合约，并试图以更低的价格重新建仓，致当日产生实际投资损失约4422万元。

其一，该事件中，基于火腿需要猪肉作为原材料，担心未来价格上涨，参与期货多单套期保值无可厚非。但从披露的情况看，投入期货保证金高达7000万元，合约价值初步估算5亿元以上，期现货市场数量不匹配，有打着套保大旗进行投机的嫌疑。

9月中旬开始，生猪期货价格继续大幅下跌，该公司的期货交易员对后市过度悲观，在未经审批的情况下，将持有的生猪期货合约进行平仓，导致公司期货账户总计亏损5510.53万元。事后，金字火腿公司要求期货交易员承担全部责任，并将相应亏损款项支付至公司账户。

1月27日，“火腿第一股”上市公司金字火腿公告称，去年8月底，公司在生猪期货套期保值过程，在4个月份合约上买入，一个月后，由于市场不断下跌，公司期货交易员擅自将持有的合约进行了平仓操作，导致公司账户总计亏损万元。与公司2020年全年归属于上市公司股东净利润万元相比，仅相差万元。因此，金字火腿要求该交易员承担全部责任。

不过景川指出，在金字火腿案例中，企业初期投入保证金5000万在四个合约上进行买入操作，在随后的的价格下跌中追加保证金到7000万，已经超出董事会决议预算额度，此时公司管理压力显现，随着价格的继续下跌，保证金再度紧张难免，从随后的平仓后账户亏损5510.53万元可以看出，其保证金已经不能维持其头寸运行，如果不继续追加保证金，只能被迫减仓。

据金字火腿公告披露，自去年9月中旬开始，杨凯在没有公司平仓指令的情况下擅自对持有合约进行平仓卖出，试图以更低的价格重新建仓，最终导致公司账户总计亏损万元。直至2021年9月27日，杨凯才向公司汇报相关情况，并承诺依据相关考核办法承担全部损失。根据该公司的期货相关考核办法，操作人员必须严格按公司《商品期货套期保值业务内部控制制度》进行相关操作。如果未按照公司制度要求操作的，业务盈利为正数，公司不予奖励；业务盈利为负数时，具体操作人员须全额赔偿。

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