李文良:权益大牛市、大熊市概率都很低的判断正确

时间：2022-03-11 12:04:01

对于债券及“固收+”产品爆红，南方基金基金经理李文良表示，“当前正是‘固收+’类基金的配置好时机，在震荡市中其是进可攻退可守的品种。如果权益资产大幅下跌，则‘固收+’基金可以适度提高权益仓位获取未来权益反弹的再平衡收益，如果权益资产大幅上涨，则‘固收+’基金又可以适度降低权益仓位获取未来权益回调时的低回撤。如果按照估值和基本面，认为权益大牛市、大熊市概率都很低的判断正确，则‘固收+’基金的适应性会明显优于纯债和纯权益型基金。”

今年以来，无论是权益指数型还是债券指数型产品中，均为指数增强型的平均收益最好，分别达到了和。然而回撤方面，权益指数增强基金的回撤优于被动指数型，但债券指数增强基金的回撤控制较同类差。横向比较权益和债券类指数增强基金，权益类并未体现出优势。

中加基金也认为，2022年债券市场预计以震荡为主，宽货币、宽信用的组合对债券市场偏中性。经过近几年的发展，“固收+”基金已成为基金市场上的重要力量，通过在债券、转债、股票资产上的比例调配，以期获得较为稳健的收益。目前债权类资产收益率处于低位，权益类资产正经历结构性调整，以低估作为配置原则的“固收+”资产是较好的配置选择。返回搜狐，查看更多

（二）根据《中华人民共和国证券法》、《上市公司收购管理办法》和《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第15号——权益变动报告书》等法律法规及规范性文件。本次权益变动涉及信息披露义务人披露简式权益变动报告书，具体内容详见同日于上海证券交易所官方网站披露的《简式权益变动报告书》。

如果按照估值和基本面，认为权益大牛市、大熊市概率都很低的判断正确，则固收+基金的适应性会明显优于纯债和纯权益型基金。至于品种的选择，考虑信用违约个案频发的环境，可以优选选择固收+类FOF进行实质分散化的配置。

基金管理公司绝对收益是指基金公司管理的主动型基金净值增长率按照期间管理资产规模加权计算的平均净值增长率。按照海通证券规模排行榜近一年主动权益(主动固收)的平均规模进行划分，按照基金公司规模自大到小进行排序，其中累计平均主动权益(主动固收)规模占比达到全市场主动权益(主动固收)规模50%的基金公司划分为大型公司，在50%-70%之间的划分为中型公司。数据来源：海通证券，2021年9月30日。

三、依据《中华人民共和国证券法》、《上市公司收购管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第15号—权益变动报告书》的规定，本权益变动报告书已全面披露了信息披露义务人在湖南凯美特气体股份有限公司拥有权益的情况。

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