全球国家极不可能“协同释放战略石油储备”

时间：2022-03-07 17:22:05

日本政府正在考虑释放其战略石油储备（SPR）。其中一个选择是出售部分石油储备，作为遏制油价上涨的补贴；另一个是考虑降低原油储备量。此前媒体称，美国总统拜登与印度、日本等主要原油买家讨论一起联合释放原油储备。

一是美国政府抛储等行动可能短期抑制油价。据我们前期梳理，1991年-2011年期间美国政府曾五次出售战略原油储备且均造成了油价下跌。不排除后续美国有加大政策力度(例如增加抛储、限制石油出口)的可能性。

在国际市场上，中国也将发挥更大的作用。上海的原油期货交易有能力利用中国作为全球最大原油买家的地位，获得更大的定价权。9月底，国家战略石油储备中心首次公开出售石油储备，干预国内市场，从大连基地释放738万桶。

随着世界经济从疫情中逐渐复苏，拜登政府也面临着越来越大的压力，因为汽油价格已升至2014年以来的最高点，同时，拜登政府也面临着巨大的通胀担忧。为降低油价，出售美国战略石油储备被认为是白宫可以采取的最直接的方法，特别是由于OPEC及其盟国抵制拜登要求增加原油供应的呼吁。

不过，NatashaKaneva等摩根大通分析师在报告中表示，全球国家极不可能“协同释放战略石油储备”。IEA成员国中似乎只有美国期待释放储备油。不过报告称，随着通胀上升，加之美国参议院民主党人的施压，我们认为白宫将要求能源部执行置换协议，加快强制销售，或两者结合。大批量的储备油置换可能使美国目前石油交付量达到3000万桶，等供应恢复正常时再交换回来。美国能源部也可能加快出售1800万桶原油，他们原本计划在未来三年销售完成。白宫手头有几个向供不应求市场立即释放原油的选项，可能至少选择其中一项。

近段时间以来，国际油价出现震荡上涨态势，布兰特原油期货自去年年底以来已经飙涨42%。OPEC在9月19日发布的报告显示，尽管成员国恢复闲置产能，但未来几个月全球将继续面临石油供应短缺。虽然存在新冠病毒威胁，不过北海、美国、墨西哥等地的原油产量低于预期，意味着油价短线上涨动力不减，而这可能也是促使中国宣布出售战略石油储备的原因之一。

随后，日本、韩国、印度、英国也相继宣布释放原油储备。11月24日，日本宣布，将从国家储备中释放“几十万升”石油，但出售时间尚未确定。同日，韩国外交事务部和贸易、工业和能源部也表示，将从国家战略原油储备中释放部分，以缓解通胀压力。印度则提出，计划从战略石油储备中释放500万桶原油。另外，英国政府也表示，将允许私有石油储备释放150万桶原油。

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