港股消费医药板块强势基金经理乐观情绪升温

港股市场迎来龙年“开门红”，在节后5个交易日中，有4个交易日出现上涨，其中，消费、科技、生物医药等板块领涨。

接受记者采访的多位基金经理认为，2024年港股公司业绩预期回暖，市场流动性或于年中迎来实质性改善，港股有望开启业绩与估值修复的双击行情。重点关注高股息、资源股、互联网三大方向。

龙年开年“三连阳”

2月14日，港股市场迎来龙年首个交易日。龙年开年前3个交易日，港股强势反弹，领涨全球市场。

2月16日，港股四大指数均收获可观涨幅。当日恒生指数涨2.48%，报16339.96点，龙年开年前三个交易日涨3.77%；恒生科技指数涨3.71%，报3342.73点，龙年前三个交易日涨6.89%；恒生国企指数涨2.73%，报5558.86点，龙年前三个交易日涨4.75%；恒生红筹指数涨3.23%，报3284.63点，龙年前三个交易日涨2.74%。

由于2月14日到2月16日A股休市，相关基金净值变化未能及时体现；2月19日，在公布净值的454只名称中包含“港”字的基金中，有439只取得了正收益。在2月19日港股市场调整的背景下，这些基金正收益的取得与港股开年的反弹密切相关。 

这些含“港”基金中，前海开源沪港深强国产业、宝盈互联网沪港深、天弘中证沪港深云计算产业ETF2月19日单日净值上涨都超过6%，另有18只含“港”基金单日净值上涨超4%。

港股持仓较多的广发沪港深新起点2月19日涨幅为3.02%。该基金2023年四季报显示，其前十大重仓股中绝大多数为港交所挂牌上市公司，包括中国海洋石油、中国石油股份、中国移动、紫金矿业、腾讯控股、中国石油化工股份等。

不过，2月19日，港股有所回调，恒生指数下跌1.13%。2月20日，港股再次收红，恒生指数涨幅为0.57%。

部分板块强势反弹

在港股各板块中，与春节假期消费密切相关的板块成为上涨主力，纺织与服装、酒店与餐饮、传媒以及食品零售等板块涨幅居前。

对于港股龙年伊始的连续上涨，广发基金分析，上涨行情主要有三方面原因：一是长假之前决策层出台一系列政策稳定市场；二是长假前后经济数据较好，包括社融信贷超预期以及春节消费、出行数据较好；三是受益于海外人工智能（AI）领域进展，科技类股票，如半导体板块表现出色，与美股AI相关板块走强交相呼应。

除消费、科技相关板块外，生物医药股的强势反弹也备受市场关注。2月16日，港股制药、生物行业指数上涨5.26%，微创医疗、思派健康、药明生物等个股纷纷大涨。

市场人气渐旺

“开门红”后，港股能否持续反弹？广发基金国际业务部总经理李耀柱在接受记者采访时表示，伴随国内经济逐步企稳回升，美国有望进入降息周期，港股预计会有较好表现。

“后续可期待在财政发力的背景下，公司业绩预期回暖。随着利率端有望在2024年确立下行趋势，对港股的流动性压制预计有所缓解。港股有望开启公司业绩与估值修复的双击行情。”汇丰晋信港股通双核策略的基金经理付倍佳预计，2024年港股市场有较大概率先抑后扬，市场流动性有望于年中迎来实质性改善。

富国中国中小盘基金的基金经理张峰认为，港股估值较低且已经经历了较长时间的调整，一些利空因素得到了相对充分的反映，目前的主要问题是等待政策的实施和产生效果需要时间。

对于重点关注方向，李耀柱表示，将重点关注高股息、资源股、互联网三大方向。对于高股息资产，李耀柱表示：“在流动性宽松的市场环境下，存贷款利率均会下降，自由现金流高、分红稳定的高股息资产具有明显的相对优势，这些资产央国企占比高，经营稳健性好，其中的投资机会值得关注。”

“与此同时，要关注供给受限、需求保持高景气的上游资源品方向。”李耀柱说，经济复苏，上游资源品需求提升，随着煤炭、铜等资源品开采周期拉长，供给弹性较弱，当下已处于供需平衡状态。随着经济稳步复苏，资源品价格仍有一定的向上弹性。

“互联网或有望迎来基本面和估值的戴维斯双击。”李耀柱表示，在国内经济复苏、美国进入降息周期的背景下，互联网优质企业的投资机会值得关注。从基本面分析，2024年中国互联网行业的发展前景充满活力，特别是在人工智能、跨境电子商务等相关领域，预计会有突出的增长潜力。

来源：中国证券报·中证网 作者：万宇 张凌之

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