加拿大央行保持利率稳定——但有计划

加拿大央行再次表现冷静，连续第四轮将政策利率维持在5%，一副扑克脸，令市场和经济学家毫不意外地点头同意。

这并不是一时冲动的决定，而是经过深思熟虑的举动，由镇定自若的行长蒂夫·麦克勒姆(Tiff Macklem)领导的央行大佬们发出了明确的信息：只要经济这艘船按照计划航行，这些利率徒步旅行可以留在码头。

金融交响乐团中精心策划的停顿

马克勒姆行长毫不含糊地制定了这项法律，堪称央行沉着大师级人物。

央行管理委员会一致认为当前 5% 的利率恰到好处。

但关键在于：货币政策红木桌上的讨论不再是进一步挤压经济以使其屈服。

不，调子已经变成了这个限制的和弦要共鸣多久。

对于那些担心经济过度紧缩的人来说，这首温和的小夜曲可能只是美妙的音乐，因为它暗示着降息的可能性即将到来。

随着加拿大经济似乎正在踩刹车，通胀预计将在明年回到央行 2% 的目标，为在可预见的未来可能放松利率做好了准备。

麦克勒姆的剧本很明确：如果经济叙事如预期展开，焦点将很快转向 5% 政策利率的持续时间。

这一消息导致加元小幅下跌，抹去了之前的涨幅，并引发了货币兑换舞台的骚动。

驾驭经济潮流

中央银行的行为是一种微妙的平衡。

麦克勒姆和船员们一只着眼于持续存在的通货膨胀暗流，另一只着眼于经济增长，他们正稳稳地渡过迷雾重重的水域。

该银行的水晶球预测经济资源略有过剩，因此将今年的增长预测下调至 0.8%。

但不要让疲软的增长预测打击您的士气。

加拿大央行尚未认输，指望实现软着陆，预计经济增长将在年中加快步伐。

通胀是经济的眼中钉，预计 2024 年上半年将徘徊在 3% 左右，到年底将温和下降至 2.5%，并最终在次年回到令人垂涎的 2% 目标。

12 月份消费者价格指数年增长率为 3.4%，在最近的大部分时间里都顽固地保持在 3% 的大关之上，情节变得更加复杂。

我们也不要忽视核心通胀指标，这些指标也颇具戏剧性。

工资继续以每年 4% 至 5% 的速度上涨，预计随着形势的发展，工资将与通货膨胀和生产力的适度增长更加一致。

然而，由于金融环境疲软和抵押贷款续签的动态，抵押贷款利息成本预计将逐渐下降，住房价格通胀的次要情节将使观众坐立不安。

然而，在这些预测和预测中，房价高于预期的幽灵隐约可见，有可能超出预期地引发通货膨胀。

由于其高债务水平和抵押贷款市场的性质，加拿大的经济形势对利率波动特别敏感，导致许多人最早在 6 月就猜测即将降息，隔夜掉期市场也呼应了这种情绪。

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