美弗吉尼亚州一68亿美元的养老基金投资加密借贷市场以提高回报

本文来自 FT，原文作者：Josephine Cumbo & Joshua Franklin

Odaily 星球日报译者 | 念银思唐

美国弗吉尼亚州一家规模 68 亿美元的养老基金正寻求通过投资加密借贷市场来提高其回报率，尽管该行业的危机已导致数家公司破产，并使散户投资者蒙受重大损失。

费尔法克斯县退休系统（Fairfax County Retirement Systems）最近获得了其董事会的批准，以开始投资“yield farming”，即投资者将其数字代币借给加密项目，以换取固定的支付流。

“在 yield farming 策略中，你能够实现的一些收益非常有吸引力，因为一些人已经退出了这个领域。”费尔法克斯县警官退休系统（Fairfax County Police Officers Retirement System）首席投资官 Katherine Molnar 在接受采访时表示。

加密借贷一直是今年数字资产市场信贷危机的中心，此前，作为一种受欢迎 yield farming 工具、市值高达 40 亿美元的稳定币 Terra 崩盘，给整个行业带来了冲击波。

几家专注于加密借贷的主要公司，包括 Celsius Network 和 Voyager，以及对冲基金三箭资本，均已破产，大量投资于高风险 yield farming 策略的散户交易员也遭受了严重损失。许多 yield farming 项目提供的收益率远高于债券市场，但在传统金融中很少提供投资者保护。

Molnar 称，“对于那些仍愿意提供流动性、体面的逐利者来说，他们目前实际上能够赚取更有吸引力的收益。”

Fairfax 系统最近分别向 Parataxis Capital 的数字收益基金和 VanEck 的新金融收益基金投资了 3500 万美元，后者旨在通过与数字资产实体的短期借贷安排为投资者提供收入。

在 Fairfax 系统投资这些加密收益基金之前，其规模更大的加拿大同行 Caisse de dépôt et placement du Québec（CDPQ）受到了 Celsius 暂停客户提款的决定和随后的破产申请的影响。

Caissede Depotet Placementdu Quebec（CDPQ）7 月下旬曾表示，将需要时间来解决针对 Celsius 的索赔，并承认该笔投资没有成功。CDPQ 发言人在一份电子邮件声明中称："我们知道，我们对 Celsius 的投资引发了一系列问题，这是我们非常重视的事情，我们将在适当的时候提供进一步的评论。Celsius 目前正在经历一个复杂的程序，需要时间来解决。”

2021 年 10 月，Celsius Network 完成 4 亿美元股权融资，WestCap 和 Caisse de dépôt et placement du Québec（CDPQ）领投，投后估值超过 30 亿美元。WestCap 是由 Airbnb 和 Blackstone 前高管 Laurence Tosi 创立的基金；CDPQ 是加拿大第二大养老基金。

规模 50 亿美元的费尔法克斯县员工退休系统（Fairfax County Employee Retirement System）和规模 18 亿美元的费尔法克斯县警官退休系统在决定涉足 yield farming 之前，就已经在投资加密货币领域。2019 年，这两家养老基金首次分别向 Morgan Creek Blockchain Opportunities Fund 投资了 1000 万美元和 1100 万美元。而在一年前，这两家基金便已意识到该技术的潜力。

“我们在一次会议上听到一位教授这一主题课程的学者发言。”Molnar 表示，“我们对这项技术及其产品的前景非常感兴趣。”

该养老金经理表示，他们在进行首次配置之前进行了广泛的尽职调查，且主要投资于为加密货币市场提供管道的公司，而不是代币。随后，这两家养老基金又进行了 7 位数的投资配置，包括私募股权投资、对冲基金，现在还包括 yield farming 策略。

“我们是从风险投资和私募股权起家的，”Fairfax County Employees 的投资主管 Andrew Spellar 说道，“但当我们对这个领域更加熟悉之后，我们开始更广泛地考虑如何在投资组合的其他部分使用数字资产策略。”

两家系统表示，它们在数字资产领域的初始投资预计将因今年的市场动荡而受到约 50% 的打击，但仍将使投资增长 350%。

“我们仍然坚持我们最初的论点。”Molnar 坚称，“情况会有所好转，更强大的技术将有可能会存活下来。”

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