私募把脉非金属材料行情走向

　　□本报记者 刘伟杰

　　12月22日，新概念PEEK材料赛道大涨8.10%，不少个股涨势如虹，而这只是近期非金属材料板块强势拉升的缩影。自10月下旬以来，该板块近两个月已累计攀升超31%，获得投资者密切关注。

　　多位私募基金人士表示，智能汽车、机器人和3D打印对轻量化新材料的需求迫切，上游氟酮成本占比近半，少量核心设备器件依赖进口，PEEK材料具备优异的物理性能，当前合适的价格和未来较大的降本空间，有望使其需求迎来爆发式增长。

　　PEEK材料站上新风口

　　12月22日，PEEK材料概念站上新风口，同花顺数据显示，这个仅涵盖8只概念股的赛道当日大涨8.10%，华密新材、富恒新材、中欣氟材、新瀚新材等不少个股密集拉升。

　　作为新风口，PEEK材料板块的爆发之路似乎并不顺畅，其在12月20日正式进入投资者视野，当天该赛道收涨超5%，同时收获长长的上影线；12月21日该赛道却重挫7.83%，这对于新风口行情并不多见。

　　谈及PEEK材料板块爆发的原因，排排财富研究部副总监刘有华分析称，一方面，其作为一种高性能特种工程塑料，不仅具有刚性和韧性，同时重量还比较轻，因此非常适合用于航空航天、医疗、半导体、汽车和机器人等对轻量化有着很高要求的领域。伴随着中国在这些领域的不断崛起，市场对PEEK材料的需求不断增长。另一方面，伴随着PEEK材料生产技术的不断提高，在性能变得更加优异的同时，其新应用也在陆续推出，未来其应用领域也会变得更加广泛。

　　铨景基金FOF基金经理郑彦欣认为，当下，高端制造已成为引领全球经济发展及各国工业化竞争的核心领域，人工智能又是热点中的焦点。其软、硬件的每一次技术革新都足够吸引眼球。以PEEK材料为代表的轻型非金属材料是高端制造、人工智能硬件板块的基石。

　　根据沙利文咨询的预测，2022年至2027年期间，我国PEEK市场需求量将由2334吨提升至5079吨，对应年复合增长率约为16.8%；市场规模将由14.96亿元提升至28.38亿元，年复合增长率约13.7%。

　　人形机器人带来更大需求

　　12月中旬，特斯拉发布的第二代Optimus机器人，采用PEEK材料进行减重，以提高机器人的负载能力和灵活性。某业内人士称，这是PEEK材料首次走上“舞台”，让公众开始重视该材料的性能，不久后相关行情才在资本市场发酵。

　　据上述人士测算，生产1000万台人形机器人将产生350亿元PEEK需求。未来国产PEEK存在175亿元的增量市场。

　　此外，国金证券数据显示，PEEK材料供应呈一超多强格局，全球龙头威格斯年产能7150吨，占全球份额60%，国产头部公司中研股份、鹏孚隆2021年销量分别为623吨、226吨，市占率分别为8.1%、2.9%。其中，中研股份位居全球市占率第四位。PEEK材料国内价格约为30-40万元/吨，国外约80-100万元/吨，国内产品具有明显的价格优势。

　　止于至善投资总经理何理认为，人形机器人对于材料主要要求为轻量化、耐久性。PEEK材料是热塑性材料，容易加工成各种形态的零部件，且纯PEEK树脂材料密度仅为13g/立方厘米，是一种极佳的高强度、轻量化材料，也具备耐腐蚀、耐磨等优异特性，有望广泛应用于人形机器人领域。

　　对于PEEK材料的成本构成，国金证券分析称，直接材料占据75%，而直接制造费用、直接人工以及能源动力和运输费分别为11%、8%和6%。其原材料主要包括氟酮、对苯二酚、二苯砜、碳酸钠等，而二苯砜是生产过程中的溶剂，可以回收再利用，耗用量较小。

　　非金属材料强势拉升

　　PEEK材料的爆发也拉动了非金属材料板块的走强。同花顺数据显示，截至12月22日收盘，非金属材料自10月下旬以来不断攀升，累计上涨超31%。

　　郑彦欣认为，PEEK材料作为轻量化非金属材料的代表之一，市场在关注PEEK材料的同时，也延伸到整个非金属新材料板块，并由此带动整个非金属新材料赛道的估值进一步提升。其深层次原因是投资者对中国高端制造的密切关注和发展信心。

　　三十三度资本基金经理程靓表示，一是三季度非金属材料板块的ROE达到19.33%，创下2022年二季度以来的新高，成为明确的成长突出板块；二是该板块的估值正处于历史低点，整体性价比较高，容易引发资金的关注；三是随着科技的突破以及研究的深入，非金属材料的功能和效益会进一步提高，为后续的增速提供了相应的保障。

　　对于明年相关板块的走势和逻辑表现，郑彦欣认为，下游需求爆发会带动明年行情的积极变化，随着AI等行业的崛起，高端电子树脂、封装材料、显示材料等新材料需求量不断增长；新能源赛道也将呈井喷之势，锂电回收、芳纶涂覆、POE材料等细分领域拥有巨大商机。

来源：中国证券报·中证网 作者：□本报记者 刘伟杰

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