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知名投资社区和财富管理平台雪球8月16日发布消息表示，近日该平台旗下的雪球资管举行了“雪球资管年中策略会”，对2023年下半年的权益投资、大类资产配置进行了前瞻。
雪球资管投资总监杨鑫斌在本次策略会上表示，在近几年较为动荡的全球宏观环境下，金融市场开启了一轮投资新范式的转变。而中国在经济转型和高质量发展的背景下，在长期维度上可能会走向“利率水平的趋势性下行”，从而使得“估值对资产定价的影响”上升。从利率定价的角度而言，A股市场已经从“经济基本面的投资驱动”转变为“经济转型驱动”；就中长期而言，受货币流动性等因素影响，A股市场依然存在“估值扩张”的机会。
杨鑫斌表示，在全球思潮转变的环境下，全球产业及工业体系可能正在重塑，这样的转变可能会在全球范围内带来商品或者世界长期“通胀中枢”的上移。中国作为世界工厂所拥有的产能，以及对经济转型的诉求，在很大程度上能够保证国内相对低通胀的环境。与此同时，杨鑫斌认为，在经济转型的背景下，从长期来看中国可能会走向“利率水平的趋势性下行”，未来仍可能会有大量的流动性推升A股市场的估值扩张。
在资产配置上面，杨鑫斌表示，最看好权益资产的投资机会；其次则会考虑“通过战略性超配贵金属及海外能源”，以对冲美国的长期通胀摆动。此外，国内债券资产预计存在交易性配置机会，长期利率风险预计有限。
公开信息显示，雪球资管成立于2014年，截至2023年1月，公司资产管理规模约为50亿元。雪球资管定位于前沿资产配置理论的实践者，秉持“厚雪长坡、成就客户、严守风控”的价值观，坚守“长期主义”和“科学配置”投资理念，通过宏观方面专业的系统性研究，在中观层面构建广泛、多元化的资产配置，并在微观上以深度研究驱动投资、灵活构建不同风险收益特征的多策略组合。
来源：中国证券报·中证网 作者：周佳
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