SignalPlus：梦回8月，尽情狂欢特别版

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强劲的美国经济数据（初领失业金人数 -2.2 万，费城联储制造业指数  20.9 ）、美联储的鹰派言论以及对美国债务上限情况缓解的乐观前景共同帮助美国资产重回主导地位，在全球范围内引发新一波风险情绪升温。快速回顾昨天的热点：

• 美国房屋建商指数（  23% ）达到 52 周高点，德国 DAX 指数、Nasdaq 100 指数、日本 Nikkei 指数均上涨 16% ，S&P 500 指数紧随其后（  8% ）。

• 尽管不断有声音称美元消亡，但贸易加权的美元汇率在技术面出现向上突破。

• 由于美联储的鹰派言论和即将达成的债务上限协议，美债收益率突破 3 月份的低点区间走高。

• 市场定价 6 月 FOMC 加息 25 个基点的可能性现在来到 35% 。

• 市值加权的 S&P 500 指数今年的表现明显优于等权重的版本，超额报酬 8% ，这要归功于市场对大型 AI 相关股票的无限兴趣（AI 霸主 Nvidia 今年上涨了 100% ）。

• 虽然中国股票表现疲软，且 USDCNH 突破 7.00 水平，不过美国股市的表现仍相当出色。

申请失业救济人数恢复稳定（移除了之前的虚假数据后），债务上限问题显著缓解，加上美国股市强势回升至去年 8 月 Jackson Hole 时期的高点（J-Pow 的巅峰时期），这些因素都提高了 6 月 SEP（美联储经济预测）全面升级的可能性，市场对 6 月 FOMC 加息的预期也同步上调（~ 33% ）。一连串鹰派的美联储言论重新浮出水面以管理市场预期，Dallas 联储的 Logan 表示“目前的数据还不足以支持暂停加息”，Jefferson 宣称通胀“过高”，不过高利率的影响尚未完全显现，Bullard 则重申他对更高利率的支持。核心 CPI 仍保持在 5% 左右，就业市场以历史标准来看仍相当火热，而房地产市场则因低库存而大幅反弹，现在所有的目光都集中在主席今天将发表的谈话上（CDT 上午 10 点），看他是否会重新引导他的“内在鹰派灵魂”，来抑制当前过度繁荣的美国股市。

由于股市继续上涨，原先偏好持有固定收益并在股票上保持轻仓的对冲基金和专业经理人在过去几个交易日中纷纷增加 SPX 的看涨期权敞口，凶猛的市场反弹已经迅速突破了最大看涨期权敞口所在的价格区域（SPX 约 4185 点），0 DTE 期权玩家自 4 月以来已经转向净 short gamma，这在上涨过程中进一步增加反弹动力。投行研究估计市场 gamma 将在当前指数水平回到正值，今天还会有相当规模的期权到期，这应该会使本周市场的收盘更加精彩。

与过去几周的情况一样，加密货币参与者显然没有收到派对通知，完全错过了 TradFi 资产的最新一波反弹。另外，DefiLlama 一个图显示了 Bitcoin 价格与风险投资基金的融资水平间的有趣关系，这基本上表明加密货币仍需要主流市场的持续参与和外部资本注入以维持其上升轨迹（一言蔽之就是 FOMO），不幸的是这两者目前都很难获得。在比较令人振奋的消息方面，香港金管局周四高调宣布启动数码港元 (e-HKD) 计划，详细介绍了该稳定币在消费支付和代币化存款等多个潜在用例中的使用，包括金融、支付和科技行业在内的 16 家机构被选中参与试点，其中包括汇丰银行、渣打银行、中行、建行、支付宝金融服务、Visa、Mastercard，以及最有趣的 Ripple，虽然目前还没有推出 e-HKD 的时间点和最终官方计划，但该试点计划是朝著正确方向迈出的重要一步，为加密货币行业提供了真实世界的用例，特别是在美国 SEC 仍持续对加密货币行业进行监管攻击的背景下，这是一个令人欣喜的发展，随著亚洲地区在数字资产的处理上持续采取稳健且实际的方式，加密货币的圣地应该会继续向东移动，我们希望这种趋势在中长期也能持续下去。

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