SignalPlus每日晨报(20230301)

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在经济数据方面，美国 2 月芝加哥 PMI 下跌 0.7 点至 43.6 ，连续第 6 个月落在低于 50 的收缩区间，且是 2022 年 11 月以来的最低值；2 月里士满联储制造业指数同样下跌 5 点至 -16 ，是 2020 年 5 月以来的最低水平，其中就业和新订单项目表现特别疲软；美国消费者信心指数从上月的 106 跌至 102.9 ，其中消费者预期指数表现特别差，跌至 69.7 ，为 2022 年 7 月以来的最低水平，另一方面，现况指数跃升至 152.8 ，是 2022 年 4 月以来的高点，且就业强度扩散指数从上月的 37 升至 41.5 ，“工作充足”和“工作难找”之间的差距在今年重新扩大到 2022 年的高点，这可能预示着下周的非农就业和 JOLTS 报告的就业数据有机会走强，给美联储带来更多的鹰派压力。

昨天整体市场情况仍是乏善可陈，下周在数据面和消息面会比这周忙碌得多。美债收益率昨天最初受到欧洲走势的影响而走高，因为西班牙和法国的 CPI 数据均高于预期（分别为 6.1% vs 预期的 5.7% ，以及 7.2% vs 预期的 7.0% ），“通胀再起”的忧虑继续横跨已开发市场蔓延，德国 10 年期公债收益率突破周期高点，来到全球金融危机以来的最高水平，也拖累美国 2 年期收益率接近 5% ， 10 年期收益率接近 4% 。美国投资等级企业债在 1 月的强劲表现后，经历了艰难的一个月，本月价格下跌了 3% 以上，而在短天期收益率继续飙升的影响下，美债 2/10 s 利差回落走平至 -90 个基点的历史低点；另一方面，Powell 偏好的远期曲线则一直在朝反方向移动，对经济展望更加乐观。

股票市场的走势没有太多可以谈论的地方，价格仍是由技术面驱动，且 S&P 500 仍处于 4010-4020 区域下方的走跌趋势中。行业间报酬表现分歧仍是交易重点，价值股以及获利能力较佳的股票的表现继续胜过成长股和动量驱动的股票，在过去 6 个月中，由于微观投资者对经济前景的看法依旧比宏观观察者更加乐观，周期性股票的表现优于防御性股票。

在加密货币方面，主要币种价格仍继续在区间内波动，隐含波动率和实际波动率动能减弱，和 SPX 和 VIX 的走势相当类似；期货清算一直保持稳定，但仍偏向多头部位；不过，背后的实际活动仍然相当疲软，CEX 上的稳定币余额仍继续减少，回落至 1 H 22 的水平，且由于币价在 1 月的强劲表现后未能突破今年的高点，余额超过 1, 000 美元的地址数量也再次急剧下跌。

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