wBTC——下一个FTX级别的地震来袭？

本周四（24 日）以来，本应保持1:1 挂钩的WBTC/BTC数度出现脱钩幅度逾2% 的现象，截稿前的WBTC 仍脱钩逾1%，报0.9898 BTC，引发币圈社群的忧虑

它们竟然脱钩了2%，这是一个不寻常的现象

这个交易对通常这是巨鲸用来免费套利的，为什么现在会发生脱钩这种情况？

wBTC 网站及其资产证明 +Q563184774 显示，它是超额抵押的，那么问题出在哪里？

资产托管

在研究wBTC 时，你可以看到两个角色：

• 托管人—— 持有BTC 以支撑wBTC 的价值，拥有铸造代币的密钥；

• 商家—— 发送或者接收BTC 以铸造或者销毁wBTC 的主要一方。

在这种情况下，BitGo 是托管人，而商家是由60 多个合作伙伴组成的。

在调查BitGo 的时候，首先看到的就Mike belshe（BitGo CEO）的推文，虽然 敬裙+Q63184774 他表示BitGo「没有Alameda 或FTX 风险敞口」，但是他们现在却忙着筹集资金去了，这令人诧异！

虽然他们声称自己对FTX 或者Alameda 的风险敞口为零，但这不代表他们没有向其它公司提供过贷款，例如那些现在看起来已经资不抵债的公司

在FTX 崩溃仅四天后，他们就以12 亿美元的估值寻求融资，这看起来像是一个危险讯号。他们声称不需要资金，但如果真是这样，现在又跑去融资，这个操作让人觉得有些糟糕

他们保管着数十亿美元的BTC，万一BitGo 或商家破产了，那会发生什么？

做市商的风险

除了托管人BigGo，还有负责为客户燃烧和铸造wBTC 的商家，他们通常是做市商。目前有超过60 多个合作伙伴有能力铸造和销毁wBTC。

这些合作伙伴包括3AC、Nexo、Ren Protocol、Crypto.com、Coinlist 等等机构

如您所知，其中一些机构已经申请破产，而另一些机构也被人们各种猜测。Alameda 是唯一一个从名单中删除的机构

请记住，这些只是燃烧和铸造wBTC 的商家，并不是BitGo 这样的托管人。这意味着 +Q563184774 他们可以进行销毁和铸造，但是也有可能持有极少量的原生BTC（如果他们有的话）

在一个健康的市场中，做市商会以足够快的速度铸造和销毁代币，以保持wbtc 与btc 在汇率上1:1 兑换。但当前的脱钩却让我们看清楚，做市商们并没有在做事

FTX 铸造的wBTC

另一件事是，FTX 能够直接在自家交易所内铸造wBTC。随着Alameda 从合作伙伴列表中被删除，这也是令人担忧的一件事

FTX US 在他们的文档中表示，大部分客户资产都储存在BitGo Trust 中，而且还有1 亿美元的保单作担保

理想情况下，我希望能够验证「托管」中所有的BTC（23.5 万枚）都保存在由BitGo 控制的钱包中。但链上资产证明只是有帮助，我们仍旧无法判断这些是否会与法律程序挂钩

链上分析师应该进一步分析他们托管钱包

如果Alameda 发行了这些wBTC 并最终由BitGo 保管，那么这些BTC 最终由FTX 美国的债权人持有，而不是支撑wBTC。难道不是这样子吗？

也就是说，一旦这些标的BTC 跟着Alameda 一起破产，那么最终可能是wBTC 持有人对这些债务负责

所以建议是，尽量持有原生资产，不要相信任何第三方

暂时我会卖掉而所有的renBTC、wBTC、wETH 等包装资产，直到我确认它们安全为止

如果你被困在wBTC 中，我建议使用THOR 或Kraken 换成原生的BTC 以确保安全

这其实很麻烦，如果wBTC 出现了问题，那么 敬裙+Q563184774 中心化交易所和预言机都会受到影响，那么你持有的wBTC 将会变成一笔坏帐

如果这些资产不能1:1 兑换，进而严重脱钩，那么储存了包装资产的DeFi 协议可能也会跟着倒霉，因此请注意这些协议的安全性

Aave 上最近wBTC 的使用率大幅上升，这可能是由于Avraham Eisenberg 对于CRV 的攻击，亦或是是用户在做空wBTC

到目前为止，这在很大程度上感觉像是做市商的失败，这也是为什么wBTC 的价格始终负溢价1% 左右，而不是1：1 完全兑换

哪里有烟，哪里就有火，特别是在加密货币领域

任何时候请记住，无私钥则无资产！希望大家都能注意资产安全

标签：BTC ftx WBTC 地震