Time:2022-11-23 Click:178
自FTX 事件爆发以来,TRON 上的稳定币USDD 便逐渐脱钩,最低价格曾跌至0.968 美元。同时,Curve 上的USDD 稳定币池比例也严重倾斜,USDD 占比将近80%。在观察数据后发现,USDD 的抵押率已大幅下滑,实际抵押率仅有65%。
如果想加入圈子,欢迎私信!所有资讯平台均为工种号——Crypto杰瑞
根据Lookonchain 的Twitter 贴文,USDD 在11/10 还有9.9 亿的USDC 储备,但在几天之后USDC 储备量下降超过55%,当前仅剩约4.42 亿USDC。
Lookonchain 调查后发现,减少的5.48 亿美元分别被转去以下三个不同地址:
TGfWKtSDs96TrX1GwH3xsf5HxZhj1PPydv
TUjx6w55Nx9G4GjjRNEB4e7w5BUH3WmJTZ
TJkgTCg91dEfsT9to74VDXi7uUxRDqF2ft
前两个地址共转入了3.5 亿美元的USDC,用以偿还在借贷协议JustLend 上的借款。
若再更仔细探讨剩下的4.42 亿USDC 储备,会发现全数皆存放于借贷协议JustLend上。
然而,大多数的流动性都因为借款而无法立即取回,真正保有即时流动性的部分仅占1.44 亿美元的USDC。
在此情况下,USDD 的实际储备仅有1.44 亿美元的USDC、14,040 颗的BTC (约2.35 亿美元) 及需要大打折扣的大量TRX。
关于TRX 的部分,官方将过往被销毁以铸造USDD 的TRX 算进储备,官方没有足够的理由解释为何可以如此计算。虽然将USDD 销毁后可以换取TRX,但只要TRX 的价格共识衰退,便会步入死亡螺旋,就如同过往的LUNA 及UST。因此较为合理且能算进储备的仅有实际持有的18 亿颗TRX (约9,600 万美元),而非官网数据上的109 亿颗TRX。
所以,当前USDD 的储备资产仅有1.44 亿美元的USDC、2.35 亿美元的BTC 及9,600 万美元的TRX,将总和除以发行价值共7.25 亿美元的USDD,可发现实际抵押率仅有约65%。若以更严格的方式计算,不计入波动性资产作为储备(仅计算USDC),那么USDD 的抵押率则仅有20%。
这也是为何Lookonchain 会于Twitter 上提出警告,无论是Curve 上的比例、脱钩现象及抵押率,无一不表明USDD 价格有面临更大滑落的危机。根据Coinmarketcap 数据,截稿前USDD 价格为0.986 美元,脱钩现象已维持近一周。
文章就到这里了,我会在交流群做更仔细的分析,如果想加入圈子,欢迎私信!所有资讯平台均为工种号——Crypto杰瑞