网传灰度爆雷？CZ有收购意向？这将是爆炸消息!

灰度的BTC 只买不卖吗？

GBTC 为什么有人买？

为什么现在又负溢价？

GBTC 和BTC 什么关系？

真的会爆雷吗？

CZ听说要收购！？

一文读懂

灰度比特币信托成立于2013年，属DCG旗下，其运行机制：

投资者将现金或BTC给灰度；

灰度将钱存入托管在Coinbase的冷钱包——永不赎回；

灰度给投资者同等价值GBTC“股票”，初始锁仓6个月，之后可以在股市卖掉，GTBC价格会波动，可能上涨也可能下跌，

灰度每年收2%的管理费

为何有人买？

虽然表面上看，买GBTC更像是冤大头 ，每年2%的管理费，50年后，本金全给灰度了。 实际上， GBTC是受到SEC监管的基金，因此传统机构可以购买GBTC，但无法购买BTC。 而许多传统机构有巨量现金，有投资BTC的需求，于是他们会去接盘或炒GBTC。 这其中就产生了套利的需求。

假设机构小明在BTC价格1万美金时（上轮牛市起点），想投资GBTC，他的做法是：

小明给灰度1万美元；

灰度买入1个BTC存入冷钱包，并永久锁仓；

灰度给小明价值1万美元的1000个GBTC并锁仓6个月；

6个月后，BTC涨到1.5万，而GBTC因为需求大涨到2万。

小明卖掉，到手2万，小明美滋滋。

好景不长，2021年开始，加拿大三只比特币ETF上市，机构投资者可以直接购买（比如国内的但斌就是买了这个），GBTC没什么人要了。 假设小明觉得这样赚钱太爽了，后来又在BTC价格5万美金时，又买了等值的GBTC，锁仓6个月。 锁仓到期后，BTC熊，GBTC更熊，比如BTC 2万，GBTC只值1.5万，小明套牢

灰度这样就要凉？

NO！两个方面： 一是灰度的GBTC现在在熊市“脱锚”20%左右，但一旦回正，不就是打折的BTC吗？有人会想抄底。 二是灰度在努力申请转型成为ETF基金，如果成功，BTC可能成为全球最大的比特币ETF——纽交所非加拿大可比。 灰度的成功可能性会比其他高，灰度自称只是时间问题。

灰度目前持有比特币63万个，每年收取手续费高达12600个，稳赚不赔的生意。 所以灰度当前熊市有一些问题，但问题并不大，而其母公司DCG也绝对会尽力保障灰度的安全。 再看同样DCG旗下的双子星genesis，也就是这次所谓爆雷的源头，它是GBTC的发行渠道，先后在三箭和FTX的爆雷中损失巨大。

Genesis的3季度财报显示了较大的亏损和负责，而目前它发行的Earn计划已经暂停提款，加剧了市场恐惧。 但是，根据Gemini交易所的公告可以得知以下情况：Genesis确实资不抵债，无法应对挤兑；DCG已经入局，会提供托底保障。

根据BLOCKWORKS的报道，称与熟悉此事的人了解

已经在寻求对Genesis的潜在收购，如果负债表是目前公开的28亿美元，币安应该会有能力拿下——当然，DCG不一定会同意。 如果负债表不如FTX那样藏在水面下且DCG同意，那么币安入局会给币安和行业带来积极影响

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