Time:2022-10-23 Click:222
昨天做好视频后感触很深,因为这就是宏观情绪的作用,对于风险市场的判断,而不是依靠玄而又玄的指标。了解风险市场的结构,了解判断的依据,虽然不能精确到具体的价格,但仍然可以把握住趋势的走向。在视频中也再一次强调了,目前美元指数对于纳指期货有前置的判断,而黄金对于BTC和ETH也是如此。
而之所以会用引用的方式强调并不是想重申判断有多么的准确,而是想让更多的小伙伴真的意识到,宏观情绪的判断对于当前的风险市场是多么的重要,而且要从中找到最敏锐的参照物才可以规避很多的风险。目前最大的博弈仍然是在美联储接下来12月的加息情况,而对于资金更加敏感的美元指数就是最好的指引。
其实理解清楚后就不难了,毕竟纳指期货会受到多方面影响,甚至包括市场的预期,而资金尤其是外汇的对冲已经不止是中小散户在参与,也不仅仅是顶级的基金机构参与,甚至是会上升的国家的层面,而一个国家可以动用的资金以及对于风险的评估尤其是在现在的这个风口浪尖上,最能表现的就是和美元的汇率。虽然在情绪面上市场已经开始在接受美联储在11月加息75个基点的预期,但并不代表加息75不会对市场造成影响,更重要的是已经知道了目前的博弈战争延申到了12月,而12月不但是美联储在2022年的最后一次加息,而且还承担着美联储是否会“转向”的态度,50个基点就意味着整体的加息已经步入尾声。
风险市场最起码已经是阶段性的触底,尤其是叠加美国的中期大选,必然会营造出欣欣向荣的局面,而这个局面维持一两个月问题还不大,并且随着美联储加息的“先发后至”,必然会对通胀有一定的影响,最起码也会通过抑制经济的发展而控制就业,从而通过倒逼成本的下降来降低通胀。
但如果十二月的加息并不是50,而是75或者以上,那就完全没有办法判断5%会否成为这次美联储加息的终端利率,如果不会,那么终端利率会提升到多少,其实市场对于CPI来说是矛盾的,在CPI降低的时候希望可以根据通胀的数据来减少美联储加息的份额,而当通胀上升的时候又并不愿意因为物价的上涨而更多的加息。但是美联储对抗通胀来说只有加息和缩表这两条路,前者会带崩经济和就业,而后者则会带崩美债和储蓄。都不是可以无限使用的武器,所以很多小伙伴再问为什么美联储在开始就不能大力加息来仅快的达到中性利率从而降低通胀,并不是美联储不想,而是为了照顾软着陆不敢过于的激进导致经济的直接衰退。事实上目前确实没有明确的依据表示出通胀已经见顶,甚至到现在都不能排除通胀会进一步走高的可能,尤其是在油价不跌反涨运输成本增加,食品的价格高居不下,房屋和房租的价格依然处于小幅上涨的趋势,就连今天密歇根大学美国一年期通胀预期都大幅突破预期值,录得5.1%的高位,都预示着通胀难以大幅下降。
而通胀不见顶,风险市场如何见底。
截止到时间的凌晨四点,纳指期货在迎来了3%的下跌后完成了高开低走的收盘,而收盘时美元指数上涨了0.7%,突破到113.2的上方,这就意味着在当前的投资者情绪中依然对于美联储接下来的加息策略抱有较大的争议,而今天在闭盘前美联储鹰王布拉德的讲话,也是加重了博弈的情绪,其中的重点有两条。
第一条是对于年底联邦基金利率的预期,目前来看4.5%至4.75%就意味着11月和12月的加息分别是75+50以及75+75,这也印证了前边说的内容,如果加息走的是后者那么目前的风险市场就有很大的概率并不是底部,而底部就要等到10月份的通胀公布以后才能够确定,而且甚至不能排除今年都不是底部的可能。
第二条就是整体加息的终端利率会不会达到5%或者更高,从布拉德的发言中,可以明显的感觉到5%的临界点的诱发很有可能就是10月11月的通胀情况,毕竟十二月的加息后会使得年底的终端利率最大达到4.75%,这就意味着10月和11月的CPI数据并不理想,美联储才不得不动用第五个75基点,这也意味着2023年还会加息。
而2023年的第一次加息是在2月,所以间隔了一月的通胀后才可以有明显的确定,但只要选择12月加息75个基点,那么更大的概率就是2023年最少加息一次,使得整体的联邦基金利率最少提升到5%。而是否还会继续上行就是判断2023年底部的基础,而如果真的走到这种地步,连续56年的中期大选后美股上涨也会结束了。
不过好在随着今天美股的闭盘,下跌的指引也结束了,剩下的就看周末这两天后风险市场是否会消化预期而止跌,不过随着做市商的度假,币市又会陷入到流动性枯竭的地步,所以不论是BTC还是ETH都有可能会出现暴涨暴跌的情况,毕竟就像每周都会提醒一次的一样,少量筹码就可以砸盘,少量资金也可以拉盘。从稳定币的市值情况来看,成交主力资金的USDT的市值出现了少量的增加,大概600万美金左右,虽然并不多,但市值的增加就是好事,毕竟代表了更多的欧洲或者亚洲的投资者看好币市接下来的走势,而作为成交次主力的BUSD来看,市值依然是没有任何的变化。而USDT和BUSD的整体少量变化也说明目前市场的冷淡。另一方面从代表了美国主力资金的USDC市值,又一次出现了降低,而且还是较大幅度的降低,截止到今天早晨八点,直接降低了超过5.5亿美金,也是近几个月以来罕见的单日最大幅下跌。配合着美元指数在继续上升的状态来说,确实难以看到币市有价格反弹的趋势,美国人的信心都在逐渐被摧毁。而且距离USDC的市值跌破450亿美金也只剩下最后一步了。DAI的市值目前也是继续的下跌,虽然仅减少了7,000万美金,但作为本身就较低市值的DAI来说,这种减幅的占比依然是很高的,这也代表了投资者对于ETH价格的后续走势并不好看。至此随着周末开始四个主力稳定币的市值以降低6.4亿美金左右收盘。虽然USDT的市值出现了少量的增加,但从购买力的方面来看,仍然呈现出整体下降的趋势,最近连续两天BTC和ETH都出现了较大的震荡,作为成交主力的USDT和前半年的资金体力对比,可以看到明显的差距,即便是CPI这种会引发宏观情绪变化以及币市价格来回波动的情况下,能转化成购买力的资金量也在降低。
最后从情绪面来看,虽然收盘前纳指期货带动BTC和ETH下跌,而收盘后缺少了纳指期货的指引,也没有了做市商,反而不论是BTC还是ETH都出现了止跌后小幅震荡的情况,BTC的情绪面稍微偏向看多一些,而ETH则看空的趋势更加明显,这对仍然以震荡趋势进行的周末来说,也算是正常的。
综上所述,在周末中币市的价格相对会平稳一些,随意利用难得的机会还是好好的休息,多陪陪家人,享受一下两天的宁静,下周开始随着第三季度财报的出炉,没两天可能都会出现不同方向的变化,尤其是在宏观情绪面并不稳定的情况下,说不定就会引发本身就很脆弱的神经。
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