含有对冲策略的产品,收益就是更低,走势更平稳

时间：2022-01-06 11:59:05

含有对冲策略的产品，收益就是更低，走势更平稳【绿色框】量化选股策略，依然要看持仓情况，收益差异较大【蓝色框】量化平衡、混合策略，收益也有差异，但是收益还是会降低的【黄色框】量化多策略，收益差距相对小，收益表现也降低了，但是具体还是要看持仓和操作【红色框】

量化私募的快速增长，也逐渐走向“内卷化”，搞技术上的“军备竞赛”，“将技术武装到牙齿”。“量化策略开始回撤，不少头部量化选择部分或全面封盘，就是因为策略有容量限制，持续上规模只会压缩策略收益。未来，量化行业可能会‘寡头化’，或者自己只做自营，劝退客户，像文艺复兴的大奖章基金一样，策略收益可以做得很高，但规模并不大。”一位百亿量化私募高管如是表示。

具体策略：在严格控制风险的基础上，根据市场状况，择机运用各类量化套利策略，追求较低风险、较高流动性、长期稳定的收益。这其中“套利”是收益来源，包括了基金套利、转债固收、股票策略及期权期货等复合策略，单个策略及单个持仓都有严格上限，分散配置；“量化”是执行方式，确保了策略的客观执行；最后再通过“对冲”进行风险控制。

今年市场行业轮动过于频繁，悄然崛起的量化私募迎来大发展。截至12月17日收盘，朝阳永续公开了4858只量化私募基金的净值，其中72%的产品在今年实现正收益，特别是36只基金业绩翻倍，以小型私募机构管理的产品为主，包括股票多头策略和CTA策略。

量化多头策略本质上是依赖于模型及机器的因子投资，其收益主要来源于各个交易频段上交易对手方错误定价带来的Alpha收益，相比定性的基本面信息更加关注交易层面的各类定量信号以及软硬件的升级带来的交易速度的提升对于快速捕捉盈利的影响。除开Beta部分的共性收益外，现阶段量化多头策略的Alpha收益可以拆解为以下四类：

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