做多短债做空长债的策略可以继续持有

时间：2022-07-20 10:08:16

A1.卖方进行差额补偿的，应当支付差额补偿部分合约价值1%的补偿金；若基准国债价格大于交割结算价与转换因子乘积的，卖方还应当按照以下计算公式继续支付差额补偿金：  差额补偿金＝差额补偿部分合约数量×（基准国债价格－交割结算价×转换因子）×（合约面值/100元）

A1.卖方进行差额补偿的，应当支付差额补偿部分合约价值1%的补偿金；若基准国债价格大于交割结算价与转换因子乘积的，卖方还应当按照以下计算公式继续支付差额补偿金：差额补偿金＝差额补偿部分合约数量×（基准国债价格－交割结算价×转换因子）×（合约面值/100元）

A2.买方进行差额补偿的，应当支付差额补偿部分合约价值1%的补偿金；若交割结算价与转换因子乘积大于基准国债价格的，买方还应当按照以下计算公式继续支付差额补偿金：差额补偿金＝差额补偿部分合约数量×（交割结算价×转换因子－基准国债价格）×（合约面值/100元）；差额补偿后，交易所向卖方退还已交付的国债。

A2.买方进行差额补偿的，应当支付差额补偿部分合约价值1%的补偿金；若交割结算价与转换因子乘积大于基准国债价格的，买方还应当按照以下计算公式继续支付差额补偿金：  差额补偿金＝差额补偿部分合约数量×（交割结算价×转换因子－基准国债价格）×（合约面值/100元）；差额补偿后，交易所向卖方退还已交付的国债。

国债期货全线上涨，10年期主力合约涨0.15%，5年期主力合约涨0.08%，2年期主力合约涨0.02%。1月社融超预期开门红导致国债期货高位回调，社融超预期好转表明宽信用政策开始见效，随着宽信用逐步显现，债券市场短期回调压力较大。操作方面，央行货币宽松的基调不变，短债收益率反弹动力较小，长端债券收益率在宽信用推动下反弹动力较强，收益率曲线将会继续陡峭，因此做多短债做空长债的策略可以继续持有。

国债期货窄幅震荡，10年期主力合约涨0.055%，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约与昨日持平。中国1月通胀数据升势放缓，低于市场预期。1月PPI同比上涨9.1%，结束了四个月的两位数增长，CPI同比上涨0.9%，再度回落至1%以下，通胀水平不会成为货币政策的制约因素。1月社融超预期开门红导致国债期货高位回调，社融超预期好转表明宽信用政策开始见效，随着宽信用逐步显现，债券市场短期回调压力较大。操作方面，央行货币宽松的基调不变，短债收益率反弹动力较小，长端债券收益率在宽信用推动下反弹动力较强，收益率曲线将会继续陡峭，因此做多短债做空长债的策略可以继续持有。

国债期货窄幅震荡，10年期主力合约涨0.055%，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约与昨日持平。中国1月通胀数据升势放缓，低于市场预期。1月PPI同比上涨9.1%，结束了四个月的两位数增长，CPI同比上涨0.9%，再度回落至1%以下，通胀水平不会成为货币政策的制约因素。1月社融超预期开门红导致国债期货高位回调，社融超预期好转表明宽信用政策开始见效，随着宽信用逐步显现，债券市场短期回调压力较大。操作方面，央行货币宽松的基调不变，短债收益率反弹动力较小，长端债券收益率在宽信用推动下反弹动力较强，收益率曲线将会继续陡峭，因此做多短债做空长债的策略可以继续持有。

标签：做空