有利于短期债券,投资短债基金正当时!

时间：2022-07-18 10:40:03

本基金所指的中短期债券是指剩余期限不超过三年(含)的债券资产，主要包括国债、金融债、企业债、公司债、地方政府债、政府支持机构债券、政府支持债券、次级债、可分离交易可转换债券的纯债部分、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券等金融工具。

震荡市中，权益资产和债券资产两者往往呈现跷跷板效应，如“股市涨债市跌、股市跌债市涨”，鉴于机构投资者是债券市场的主要参与者，普通投资者可以通过债券基金间接参与债券投资，在震荡市中，争取让“闲钱”不躺平。今年以来，在货币政策保持宽松和疫情反复的双重影响下，有利于短期债券，投资短债基金正当时！

与此同时，“固收+”基金以股债均衡的中庸策略，对理财产品持有人、债券基金持有人和股票基金持有人都有较大吸引力。具体来看，低利率时代来临，无风险利率持续下行，理财产品收益率下降；债券中长期也面临底层收益下降导致票息降低的问题；股市短期震荡加剧，投资难度明显提升。

表3-4所示为1960—2017年期间的短期国债、20年期国债的名义收益率和实际收益率。可以看到，短期国债的名义收益率始终为正。因为在一个月内到期，不会出现资本损失。20年期国债的年收益率变化较明显。因为过了一年，20年期的债券仍有19年才到期。它的价格以及投资者的收益取决于过去一年里19年期债券收益率的变化。若市场利率大幅上升，债券价格就必须像示例计算中那样下跌。若价格跌幅足够大，则年收益率为负。然而，从长期来看，新债券的票面利率会根据新的、更高的利率进行调整。因此，20年期国债的实际和名义的平均收益率都高于短期国债，因为它们反映出了长期债券价格波动所带来的风险。

在正常的利率水平之下，货币基金一般能给投资者带来比短期存款更好的收益率。但目前欧洲还停留在零利率的政策，一年以内的债券收益率甚至是负数，这也导致使用货币基金很难获利，在扣除了管理费之后，亏损的几率比赚钱的几率大多了。

标签：债券 债券投资 基金 投资 短期债券