央行下调外汇存款准备金率 百分点

时间：2022-06-24 10:45:22

4.央行下调外汇存款准备金率，能够释放外汇供给，改善外汇供需，缓解人民币的短期贬值压力。同时，充分发挥该政策工具的逆周期作用，释放政策信号，起到稳定市场情绪的作用，进一步稳定人民币汇率，减少汇率短时间内大幅波动的风险。

2015年“811”汇改后，受到中国经济增速放缓、美联储加息以及汇率政策不确定性的影响，人民币汇率大幅贬值。为了迅速扭转人民币贬值预期，央行直接采用外汇储备干预，在即期市场上抛售外汇买入人民币以调节即期市场外汇的供需平衡。这种简单直接的干预方式效果可观，但是付出了我国外汇储备大量流失的代价——2016年我国外汇储备累计减少3198.44亿美元。央行干预加速外汇储备下降，而快速流失的外储会加剧公众担忧，无法从根本上消除贬值预期。

许多涉农外贸企业出口收汇呈现金额小、笔数多的特点，由于缺乏专业财务人员，往往在运用外汇便利化政策等方面存在不足。为更好地帮助涉农企业提升贸易结算便利化水平，全面了解外汇管理政策，加快资金周转效率，外汇局山东省分局组织专业人才队伍，与涉农企业深入沟通交流，做好政策宣讲、汇率避险、融资扶助、创新支持等工作，通过精准化、品质化、贴心化的外汇服务，全面提升涉农企业外汇政策普及度，获得企业广泛好评。

同样也是今天，应对政策已经出来了：5月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点，即外汇存款准备金率由现行的9%下调至8%。目的是什么？就是改善外汇市场供求，稳定人民币汇率预期，平抑市场短期波动，保持人民币汇率稳定。

张瑜认为未来汇率政策工具箱充足，包括逆周期因子、大行对掉期市场的干预、外汇远期合约保证金的增加抑制做空成本、缩减离岸人民币流动性提升做空成本、对没有真实贸易背景的结售汇投机资本流动进一步趋严等。政策调控才刚刚开始。

央行下调外汇存款准备金率，能够在汇率价格和市场情绪出现较大变化的阶段，充分发挥该政策工具的逆周期作用，改善外汇供求形势，释放政策信号，起到稳定市场情绪的作用，进一步稳定人民币汇率，减少汇率短时间内大幅波动的风险。

与此同时，还要不断给企业汇率避险提供政策便利。日前，外汇局专门发文，引导金融机构持续加强服务实体经济汇率风险管理的能力建设，丰富对客户外汇市场产品，支持中国外汇交易中心和上海清算所提升外汇市场服务水平，扩大合作办理人民币对外汇衍生品业务范围。之后，商务部、人民银行、外汇局又联合发文，强调要充分认识汇率风险管理重要意义，聚焦“急难愁盼”出台针对性措施;加强宣传和培训，帮助企业树立汇率“风险中性”理念;完善汇率避险产品服务，进一步提升人民币跨境结算的便利性;建立“政银企”对接机制，精准服务中小微外经贸企业;发挥财政资金引导作用，降低企业综合成本。

央行已逐渐淡化使用外汇储备对汇率进行干预。央行在2017年之后适时转变汇率调控思路，从“稳外汇”转向“稳外储”，更加倾向使用其他汇率管理工具进行市场化操作。因此，央行在2017年之后适时转变汇率调控思路，更加倾向使用其他汇率管理工具进行市场化操作。

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