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纯债基金的投资范围有哪些?

时间:2022-06-20 13:37:01

纯债基金的投资范围为国债、央行票据、金融债、地方政府债、企业债、公司债、中期票据、短期融资券、超级短期融资券、资产支持证券、次级债券、可分离交易可转债的纯债部分、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、货币市场工具,可转债仅投资二级市场可分离交易可转债的纯债部分。

本基金的投资范围主要为具有良好流动性的金融工具,包括国债、金融债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、资产支持证券、次级债、可分离交易可转债的纯债部分、债券回购、银行存款、同业存单以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。本基金不投资于股票、权证等权益类资产,也不投资于可转换债券(可分离交易可转债的纯债部分除外)、可交换债券。因投资分离交易可转债所形成的权证部分,本基金将在其可交易之日起10个工作日内卖出。

从3月份新成立基金产品规模来看,居于前位的多为中长期纯债型基金产品。3月份募集规模前三十名的新基金产品中,有17只是中长期纯债型基金。前五位均为中长期纯债产品,募集规模最大的招商添安1年定期开放债券型基金募集规模达150亿元。

纯债基金杠杆策略更为激进,杠杆管理较固收+基金更为积极。统计结果显示,纯债基金的债券杠杆率几乎长期高于固收+基金,这种情形仅在2020年的第二、三季度末有所反转。结合2020年几乎全年上行的利率走势可知,在典型的债熊行情下,纯债基金整体降低杠杆的速度和幅度要高于固收+基金,从这一角度来说,纯债基金对债券组合管理的积极程度要高于固收+基金。

从资产配置的角度来看,该基金将不低于基金资产的80%投资于债券市场,不参与股票投资,因此它与股票型基金、混合型基金、中长期纯债型基金具有一定的“互补”性,能够提高投资组合的流动性、降低投资组合的整体收益波动。

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