投资者收益落后于基金本身收益的最大差距达到了

时间：2022-06-20 11:48:30

蚂蚁财富平台综合分析发现，2020年投资者持有的权益类基金平均产品收益率达，用户平均行为收益率则为，行为磨损导致最终实际收益仅为，与应得产品收益相比损失了近一半。2021年震荡市场下投资者整体收益率偏低，但结论仍然相似。

从理论来说，期望回报和风险，是投资过程中永远需要权衡的两个重点。期望回报高，投资者就必须承担较高的净值波动风险；想要低风险，投资回报就必须要放低预期。传统的投资，不外乎是存款理财，债券，和股票几种大类。回顾2021年，受到各国扩张货币政策影响，市场利息水平偏低，传统的存款理财和债券收益一直处于低位。而股票市场虽然可圈可点，但是剧烈的波动也让普通投资者每日担惊受怕。为了平衡收益和风险，各大基金公司推出了以债券资产为基础，结合可转债和股票资产的固收+产品，为投资者带来一个较好的投资期望收益的同时，避免资产净值大起大落，实现风险可控。

但一些机构给投资者的解读材料，往往都会强化“+”资产和投资策略后，产品收益增厚的结果，从而吸引投资者。就如同下图，使大家觉得“固收+”基金增加了更高风险的资产和投资策略后，就能获得比固定收益产品更高的收益回报。间接等于把“+”与收益画上了等号，可能造成投资者的误解。

对于此前没有股市或基金投资经验、风险偏好较低的投资者来说，攻守兼备的“固收+”产品或许是更好的选择。简单来说，“固收+”策略是指在债券资产打底获取稳健收益的同时，配置权益资产提升整体收益弹性。基金和银行理财都有采取“固收+”策略的产品，其风险和收益水平介于纯债基金和权益类基金之间，更适合在震荡市中配置，也更加适合追求稳健收益的投资者。

对，其实理解自己的投资需求也很重要——如果不是更重要的话。在购买基金之前，所有的平台都会让投资者做一个问卷，里面就会问到能承受多少损失，有没有经验等等，来度量投资者对风险承受能力和对收益的期望。如果期望高收益，那么买货币基金就是南辕北辙；如果期望稳增长，那么股基基金恐怕也很难达到这个要求。

三是高净值人群。这类投资者资产体量相对较大，在投资目标的优先级上，资产的安全性是高于获取潜在高收益的。对这类投资者来说，FOF基金回撤控制的比较好，能够持续为持有人带来正收益。长期来看，FOF的收益在6%-10%，对于存量资产比较大的投资者来说，这已经能带来足够可观的绝对收益了。

事实上，基金投资的收益不仅取决于产品是否优秀，投资者是否具备良好的投资行为也同样重要。晨星数据显示，以2021年上半年的投资者收益为例，在全市场的混合型基金中，投资者收益落后于基金本身收益的最大差距达到了51.46%。

标签：基金 投资 投资者 收益