皮劲松:当前医药板块估值相对合理 板块的成长性优势将在 得到

时间：2022-06-14 10:52:36

针对当前医药投资行情，皮劲松认为，当前医药板块估值相对合理，板块的成长性优势将会在2022年得到体现。很多医药公司竞争力在增强，上市公司基本都是行业龙头，持续的研发投入、产品管线不断丰富，公司的长期价值在不断增加。

医药：21只相关股票涨停，板块指数为绿，说明医药行情仅局限于小市值题材操作相关标的，并不适用于大市值医疗价值股（如通策医疗，爱尔眼科等）。谨慎看待明日的中药标的表现，有题材结束前的高潮与板块内部分化高低切的可能。

解读：事实上，不管导火索是什么，今年医药行情整体较弱，而CXO板块算是唯一未被带崩的医药类板块，估值持续处于历史高位区间，支撑CXO如此走势的是行业的高景气度，主要体现在医药投融资的持续活跃、CXO企业订单饱满、业绩持续高速增长等。

创金合信大健康混合基金拟任基金经理皮劲松表示，随着科技的创新和变革，中国正迎来产业大变迁时代，经济转型升级加速、人民生活水平逐步提升，与医药、消费匹配的高层次需求与日俱增。近期，医药行业有一些政策出台，已在市场预期之内，也对市场情绪产生了一些影响。“目前来看，医药行业估值水平趋向平稳，板块处于筑底阶段，待市场情绪消化完成，2022年有望开启新一轮行情。”

诚然，市场何时见底没有人知道，但当前市场估值大幅压缩，众多优质股票估值更具吸引力却是不争的事实。尤其对于个别板块，更是出现了不错的布局机会。以“长牛板块”医药为例，当前中证800医药指数市盈率处在近3年低点，估值百分位为，已回到2019年初牛市启动时。

诚然,市场何时见底没有人知道,但当前市场估值大幅压缩,众多优质股票估值更具吸引力却是不争的事实。尤其对于个别板块,更是出现了不错的布局机会。以“长牛板块”医药为例,当前中证800医药指数市盈率处在近3年低点,估值百分位为,已回到2019年初牛市启动时。

医药医疗（ 相关基金：中欧医疗健康混合C 长盛医疗行业量化配置股票  ） 昨天跟朋友吃饭的时候，朋友问了我一句话，最近疫情这么多，医药板块是不是涨的挺好？我回道：那可不是，反而医药板块已经跌了1年多了，回顾前面的行情，从2020年疫情开始初期，当时医药医疗板块从年初涨到年底，全年涨幅超120%，但在2021年医药是一路下跌，并不是因为疫情好了，而是股市对于这种利好预期已经提前消化完了，或者说2020年医药的上涨已经提前透支了未来好几年的行情，医药股票的涨跌并不只看疫情，其他公司基本面消息面资金面等多因素都会有影响，所以就不要想着靠疫情来赚医药基金的钱，

结构性行情：所谓结构性行情，是相对全面行情或者说普涨普跌行情来讲的。是指一定的时间周期里面，部分板块个股持续上涨，而大部分板块小涨不涨甚至下跌。股市结构性行情出现过很多次，比如医药行业、金融行业、地产行业、概念板块等股票上涨，而其它板块只是随波逐流，而部分股票甚至出现不断下跌的走势。

从细分领域看，中药行业本周深获主力资金和北向资金的青睐。业内分析，中医药板块一直以来大幅跑输医药指数以及其他子板块。从估值角度来看，中医药板块处于历史低位。而在当前热点不是特别明确的情况下，中医药板块正好有一个估值修复的需求。另外，从季节性因素来看，每年冬季开始大幅降温的时候，实际上是有中医药的需求，喝酒吃药行情往往会在四季度出现。

标签：成长