定投笔记:沪深数目前正常估值,定投比例资金

时间：2022-06-13 11:21:25

我个人看法，从定投的角度来看，沪深300是可以作‍为基础，长期配置这一类的。特别是，中国的公私募来评判一只基金长期业绩如何，很大一部分是参考是否跑赢沪深300指数，所以我一直将沪深300作为压舱底操作来配置。

定投笔记48周，沪深300指数目前正常估值，定投1%比例资金。最近三个月里，市场大幅波动，剧烈震荡，沪深300指数已经悄然走熊一年了。定投指数基金需要耐心在熊市里收集筹码，然后等待反转。指数基金定投过程里，会出现长时间亏损或者盈利得而复失的情况，这些都是“微笑曲线”定投过程中会出现的正常情况。

从市场指数的表现看，2021年的沪深300指数表现令人失望，中证创业板指则表现不错。沪深300指数以及相关的大中市值公司一直以来都是公募基金投资的主要阵地。从投资风格分析，不少主动权益基金在行业配置与个股选择上，会向沪深300指数靠拢。在沪深300指数今年表现不佳的背景下，相关基金的业绩一般也是较好理解的。

想到中国的经济发展速度快于美国，而沪深300指数成分股也代表了中国最好的公司，巴菲特也说过购买指数基金比主动基金强，因此那时候开始买入天弘沪深300。该基金的投资收益由于18年贸易战亏损了不少，2019年开始缓慢上涨，直至2020年疫情大放水，经历了两年的大涨，收益率不错。而21年我看到指数不断向下后，因此停止了定投，并且卖出了一半份额，目前投资收益率在10%+，并没有获得一个好的收益。

2022年，白酒等消费行业是否迎来布局良机？融通逆向策略基金经理刘安坤表示，今年极致结构化的行情会造成相当一部分公司被低估，比如：消费、金融、TMT等，从沪深300指数也能够得到相似结论，目前沪深300的估值还在历史中位数甚至中位数以下，因此全市场中一些结构化的挖掘还是有机会的。

1.买入人保沪深300指数1000元，沪深300去年的表现较差，或许今年会有风格切换，我们慢慢的开始做定投布局是没有问题，里面的大多数公司经过了长期的缩量整理，还是具有一定的投资价值了，可以慢慢平滑的买入。

从巴菲特的经验来看，主动股票类型的基金逻辑上要跑赢指数基金，其实是一件比较困难的事情。但事实上，A股牛市来的时候，波动也非常之大。这样一来，就造成跌的时候，主动权益基金跑不过沪深300，而上涨时，往往可以大幅跑赢沪深300指数。这可能跟沪深300前期编制指数问题相关，特别是银地保在沪深300中占比较高。但去年年底优化了沪深300指数的编制规则，从长远看，要跑赢沪深300指数有可能会比之前略有难度些。

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