爱美客赴港上市申请材料“失效”

时间：2022-05-31 15:42:29

近日，港交所披露易信息显示，爱美客技术发展股份有限公司(下称为爱美客，)赴港上市申请材料已经“失效”，这意味着“医美茅”首次冲刺港交所宣告折戟。尽管这并不意味着其赴港上市失败，但消息披露后，公司二级市场股价承压。继2月10日、11日两个交易日，爱美客股价分别下跌和后，截至2月14日收盘，爱美客当日股价下跌。

根本原因在于医美属性减弱，面对外资品牌和爱美客竞争，逐步退到贝泰妮的地盘，功能性护肤品业收入占比超过60%，更接近于化妆品公司，销售费用率超过45%，大部分利润被直播间网红卷走，而爱美客销售费用率不到10%。

爱美客的产品是利多卡因复配丁卡因，麻醉见效快且可成膜。1）相较于市面上已有的利多卡因╱丙胺卡因成分，爱美客的产品则是利多卡因╱丁卡因复配，其中丁卡因的局部麻醉功效可使其表麻膏产品麻醉效果更快。2）根据爱美客H股招股书披露，该在研产品的具有成膜性，而市面上常见的表麻膏产品并不具有此特性，成膜后薄膜的去除可使其停止给药，从而提升消费者体验。因而爱美客的表麻膏产品若能过证成功上市，则有望借其现有品牌口碑及渠道优势迅速渗透市场。

国内医美头部企业爱美客也有类似尝试，如开发了“伴侣型”化妆品品牌。不过爱美客主要产品是基于透明质酸钠的系列皮肤填充剂，属于医疗器械产品，以及数款非手术医疗美容Ⅲ类医疗器械。目前爱美客下游客户主要为医院、医疗美容机构及经销商。

依靠不同的产品组合+牌照等优势，爱美客迅速入局，并且开拓了市场。但是，爱美客的野心，并不局限于此。从玻尿酸、埋线到再生材料，爱美客的产品覆盖较广，但是，它还有一个产品没有挖掘，那就是肉毒素。因此，赚到钱的爱美客走上了“买买买”的道路。

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