债务人重整的直接目的是挽救财务状况恶劣或已暂停营业及有停业危

时间：2022-05-31 15:01:10

对被重整的债务人而言，债务人重整的直接目的是挽救财务状况恶劣或已暂停营业及有停业危险的公司，因其有继续经营的价值、重整的可能和必要，从而予以重整使其免予解体或破产，并能够清偿到期债务，使濒临破产或已达到破产界限的债务人起死回生；

对此，深交所在《指引》起草说明中指出，为防范重整投资人等主体参与破产重整进行短期套利，引导其在重整完成后积极支持上市公司提质增效，维护上市公司股权结构稳定性，《指引》对重整投资人等主体所持股份作出锁定要求，有利于发挥破产重整积极作用、引导各方在破产重整完成后支持上市公司发展。

预重整制度是指人民法院裁定债务人启动破产重整程序之前，债务人、债权人以及投资人在向法院提起破产重整申请时一并提交债权人、重组方等利害关系人就债务清偿、增资扩股、出资人权益调整等共同拟定的重整方案。一旦法院批准重整方案，该方案就取得了执行力，重整程序就会被宣告结束。

·主讲嘉宾：孙万里，浙江嘉瑞成律师事务所高级合伙人、副主任，破产与重组专业委员会主任。专注于企业破产与重组业务，在破产重整、预重整、重整投资、不良资产处置等方面积累了丰富的经验。为破产程序的债权人、投资人、债务人等提供过与破产有关服务，为建设银行、民生银行、光大金瓯资产管理公司等提供过不良资产处置服务。

《全国法院民商事审判工作会议纪要》第115条所要求的“继续完善庭外重组与庭内重整的衔接机制，降低制度性成本，提高破产制度效率”以及国家发展改革委、最高人民法院等十三部委于2019年6月22日印发的《加快完善市场主体退出制度改革方案》中要求的“研究建立预重整制度，实现庭外重组制度、预重整制度与破产重整制度的有效衔接，强化庭外重组的公信力和约束力，明确预重整制度的法律地位和制度内容”有利于推动预重整程序在破产司法实践中的应用，我们也期待在未来的《企业破产法》的立法中，会加强对预重整程序的制度建设。

但是，根据《破产法》中关于破产重整的规定，一旦债权人委员会通过重整方案，或者法院强制裁定事实重整方案，所有的债权都暂停行使，包括抵押权也暂停行使，投资人不用担心是否还有其他隐形债务或担保没有统计，也不用担心重整期间会被法院强制执行，只需要一心一意推进重整方案，这能够给予重整投资人极大信心，从制度上保障了重整的顺利进行。而重整成功，必然会导致债权人受偿比例比破产清算要高。

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