合成资产在区块链行业中的应用

时间：2022-05-23 14:25:37

合成资产是指由一种或多种资产或衍生品组合并进行代币化的资产。稳定币DAI、跨链包装资产WBTC、WETH等都是DeFi生态早期的合成资产。合成资产并不要求投资者持有标的资产，或是对托管人信任，其背后的理念是为投资者提供多样化的资产类别的风险敞口。随着DeFi市场的增长，基于现实世界中的股票、货币、贵金属等合成资产也越来越丰富。

随着2021年接近尾声，DeFi领域的主要阵容主要由合成资产平台(SAP)组成。SAP是使用户能够铸造合成品的任何平台，合成品是其价值与现有资产实时挂钩的衍生品。只要预言机可以提供可靠的价格信息，合成品就可以代表世界上的任何资产并承担其价格——无论是股票、商品还是加密资产。

合成资产在区块链行业中的应用看起来跟传统金融产品没什么区别，用户可以把一种代币换成另外一种。但ECC的潜力远不止这些，区块链是一个全球化的平台，其核心在于可编程，合成资产非常适合用通证化来改变。换句话说如果衍生品是为标的资产或者金融持仓情况定制风险敞口的金融合约，那么区块链平台上的合成资产就等同于持仓的代币化的体现。

扩大用户——在传统的合成资产主要服务的对象是投资规模较大的投资者开放，而像ECC这样无准入门槛的智能合约平台上，较小的投资者可以通过合成资产来获得资产和收益，通过合成资产让更多中小的投资者进入较高门槛的领域。

通过合成资产，可以将传统资产带入加密货币领域，也可以将不同公链的资产进行跨链。例如，通过模拟黄金价格，将黄金这一合成资产引入DeFi，从而为投资者提供一种投资机会；通过模拟比特币价格，将比特币引入DeFi等等。总之，合成资产为用户提供了更多的投资机会。

代币设施是指UMA上的智能合约，它允许创建资产代表的合成代币。任何人都可以通过定义满足前面提到的3个特征（价格识别器、截至日期和抵押要求）在代币设施中创建智能合约。为合成代币创建智能合约的实体被称为代币设施所有者。

在传统金融的衍生品，通常由银行、券商等中心化机构发行，由一些可信任的第三方机构进行托管、清算，且通常基于股票、债券或是其他周期性的实物商品来运作。在DeFi中一般没有这样的可信任第三方机构来进行管理，而是基于代码的智能合约运作，借助区块链技术，实现衍生品协议的发行、运作和清算等功能。目前DeFi市场上常见的衍生品包括期权、合成资产、合约、保险等产品，且这些产品项目通常在ETH、HSC（虎符智能链）等公链设施上运行。

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