央行下调LPR报价,或开启央行降息之路

时间：2022-05-21 09:58:17

其中，1~4月房地产投资增速由正转负，社会消费品零售总额中的涉房消费持续处于负增长状态。由此，继5月15日央行宣布下调首套房房贷利率下限20个基点后，5月主要针对居民房贷的5年期LPR报价也下调15个基点，表明当前政策面对楼市的定向降息正在加码，意在遏制房地产下滑势头。

展望后期，王青认为，根据当前疫情波动下的宏观经济形势以及房地产运行状况，二季度还有可能再次实施一次全面降准，同时，也不排除MLF利率小幅下调的可能，加之银行存款利率存在下行趋势，货币市场利率也将保持低位运行状态，预计在接下来的5月份和6月份，LPR下调10至15个基点的概率较大。

展望下阶段，王青预计，二季度还有可能再次实施一次全面降准，也不排除MLF利率小幅下调的可能，加之银行存款利率存在下行趋势，货币市场利率也将保持低位运行状态，在接下来的5月和6月，LPR报价下调10至15个基点的概率较大。

盘面上看，上周以来国债期货震荡走强，创近五个月新高。近期随着上周一LPR报价一年期下调5BP，5年LPR未变，但是随着年初临近，市场对于年初信贷开门红预期强，市场对于全面降息预期有所升温。疫情方面，海外疫情恐慌情绪有所缓和，但国内部分地区疫情依旧处于散发状态，短期国内风险偏好依旧低迷。未来在经济工作会议重提逆周期调节，结合近期降准、调整外汇存款准备金率的举措，表明在经济下行压力不减的背景下，稳增长措施陆续开始实施了，央行此次下调LPR报价，或开启央行降息之路，后续政策利率调整预期升温，将支撑债市再度走强。中期维持看多观点不变。

盘面上看，昨日国债期货震荡走强，续创创近五个月收盘新高。昨日央行加大公开市场操作量，保障资金面平稳跨年。近期随着上周一LPR报价一年期下调5BP，5年LPR未变，但是随着年初临近，市场对于年初信贷开门红预期强，市场对于全面降息预期有所升温。疫情方面，海外疫情恐慌情绪有所缓和，但国内部分地区疫情依旧处于散发状态，短期国内风险偏好依旧低迷。未来在经济工作会议重提逆周期调节，结合近期降准、调整外汇存款准备金率的举措，表明在经济下行压力不减的背景下，稳增长措施陆续开始实施了，央行此次下调LPR报价，或开启央行降息之路，后续政策利率调整预期升温，将支撑债市再度走强。中期维持看多观点不变。

盘面上看，昨日国债期货高开震荡收高，创近18个月收盘新高。本周以来央行连续加大公开市场操作量，保障资金面平稳跨年。近期随着上周一LPR报价一年期下调5BP，5年LPR未变，但是随着年初临近，市场对于年初信贷开门红预期强，市场对于全面降息预期有所升温。疫情方面，海外疫情恐慌情绪有所缓和，但国内部分地区疫情依旧处于散发状态，短期国内风险偏好依旧低迷。未来在经济工作会议重提逆周期调节，结合近期降准、调整外汇存款准备金率的举措，表明在经济下行压力不减的背景下，稳增长措施陆续开始实施了，央行此次下调LPR报价，或开启央行降息之路，后续政策利率调整预期升温，将支撑债市再度走强。中期维持看多观点不变。

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