国家对社保基金涉足股权投资必然会以安全性作为

时间：2022-05-18 10:02:12

本基金募集对象包括符合法律法规规定的可投资于证券投资基金的个人投资者、机构投资者、合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者、发起资金提供方以及法律法规或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资人。

本次基金的募集，在募集期内面向符合法律法规规定的可投资于证券投资基金的个人投资者、机构投资者、合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者、发起资金提供方以及法律法规或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资人同期发售。

根据投资者的性质来看，资金来源主要有五个渠道，第一类是社保基金、保险、银行等传统金融机构；第二类是政府引导基金；第三类是长三角、珠三角、北京等地区依靠实业投资完成资本积累的民营企业和高净值个人等；第四类是作为主力军的风险投资机构，包括大大小小的PE/VC投资机构；最后一类是海外投资者。

国内机构投资者受到限制。国际上私募股权投资的飞速发展是从上世纪70年代允许养老金进入市场开始的。近年来，在一些新兴市场国家，养老金投资私募股权基金也在逐渐放开，比如巴西、哥伦比亚等。从世界各国私募股权发展来看，养老金是私募股权很重要的机构投资者。国内方面，全国社保基金从2008年才开始允许涉足股权投资，其投资上限为社保基金管理的1万亿元资金的10％，即约1000亿元。国家对社保基金涉足股权投资必然会以安全性作为首要考虑因素，无法过度放开对资金量和投资方向的限制，需要一个相对较长的过渡期。

符合《投资者适当性办法》第十一条规定的专业投资者、普通投资者可以进行转化。投资者转化效力范围仅适用于所告知、申请的基金募集机构。其它基金募集机构不得以此作为参考依据，将投资者自行转化。转化程序按照《投资者适当性指引》第三十一条、第三十二条的规定。

根据《投资者适当性指引》第十二条，基金募集机构要建立健全普通投资者回访制度，对购买基金产品或者服务的普通投资者定期抽取一定比例进行回访，对持有R5等级基金产品或者服务的普通投资者增加回访比例和频次。基金募集机构对普通投资者回访内容按照《投资者适当性指引》第十三条的相关规定。《投资者适当性指引》中提到的回访是强制实施的。

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