美国十年期国债收益率上行 基点至后,已经相较于我们更高

时间：2022-05-16 15:57:59

本周美国十年期国债收益率（长期国债收益率）的快速上行，短期国债收益率出现了明显的回调，美国短中长期国债利率倒挂基本消失，美联储通过技术面的手段打消市场对美国未来经济担忧。而中美国债利率倒挂已经出现，造成了本周初的恐慌性下跌，截止到本周五收盘，中国十年期国债收益率2.823%，美国十年期国债收益率2.828%，依然倒挂。

这几天行内人士都在讨论一个词，叫做中美利率倒挂！不知道朋友们是否了解中美利率倒挂到底是什么意思？所谓的中美利率倒挂，主要是指中国的十年期国债收益率低于美国的十年期国债收益率，从过去12年的角度看，咱们十年期的国债收益率是一只高于美国的。因此，美国10年期国债收益率上行5.5个基点至2.76%后，已经相较于我们更高。

上图中画出了一条红色的箭头，连接了十年期国债利率的三个阶段性高点。由于近十年国债的十年期利率阶段性高点是在走低的，箭头的终点指向大概在3.3%左右，可以留出一定的余量，所以当十年期国债利率开始上涨且超过3.2%时，就会启动国债的投资。

国际流动性环境也很糟糕，美联储加息导致美国十年期国债利率飙升，已经突破了2.5%。我们的十年期国债利率也才2.82%，这意味着，不远的将来，美国十年期国债利率和中国十年期国债利率甚至会出现倒挂，这可能会导致外资加速流出。

今日国债低开低走，午后市场跌幅显着扩大，十年期国债下跌。技术形态上，十年期国债已经跌回到了去年12月份的水平，技术上的回调形态较为显着。现券收益率方面，十年期国债到期收益率上涨个基点，7年期国债到期收益率上涨个基点，5年期国债到期收益率上涨个基点，1年期国债到期收益率上涨个基点。现券收益率全部上涨。公开市场操作方面，逆回购100亿元，货币持续净回笼。随着月初信贷需求回升，现券利率回暖，国债多单暂离。

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