美国国债的收益率就成了人们衡量经济现状的一个重要指标

时间：2022-05-16 15:43:40

财政部以未来的税收为抵押发行国债，如果投资方想要投资国债，必须用美元支付，这样最初对于美元的需求被创造出来；没有卖出去的国债由美联储发行货币来购买，于是新增货币被发行到市场中；然后用税收中的一部分支付国债利息，保证债务不违约，然后就可以继续发行国债，把上面这套游戏继续玩下去。

第二，维基百科上说政府可以发行主权货币应付到期的债务，因此国债不可能违约——这显然是错的。不是所有政府发行的国债都不违约。阿根廷在历史上曾经有9次国债违约，而罗刹毛子国也曾在1998年让国债违约——这两次违约都曾让华尔街大鳄栽了跟头，第二次违约更让诺贝尔奖得主默顿和舒尔茨管理的基金损失惨重，不得不破产清算：

8.此外中国买的国债是不记名的，到期支付，这也是美债的另一个好处，由于它信用好，所以流动性太好，你着急用钱的时候想卖掉美债总有人买，如果违约一次，今后这么好的信用和流动性可能也就没有了。也就是说，美国想违约，为了中国手里这么点债券得把名声搭上，最后还没法凑效，咱们依旧可以到公开市场上打折出售，所以几乎不大可能违约。

美国的国债是美国拿政府信用背书，一般认为没有违约的风险。所以，美国国债的收益率就成了人们衡量经济现状的一个重要指标。假设没有预期通货膨胀的影响，如果经济好，有很多的投资机会，人们就会把钱投资到开工厂、企业或股市（股市相当于间接开工厂、企业），人们要么抛出国债，要么国债少人问津，导致国债的价值降低，收益率升高（因为政府承诺的票面收益率印在国债券上，不变）。如果经济前景大成问题，人们就会把投资工厂、企业、股市的资金收回，用来购买收益有保障的国债，导致债券的市价提升，收益率降低（同上）。

美国的国债是美国拿政府信用背书，一般认为没有违约的风险。所以，美国国债的收益率就成了人们衡量经济现状的一个重要指标。假设没有预期通货膨胀的影响，如果经济好，有很多的投资机会，人们就会把钱投资到开工厂、企业或股市（股市相当于间接开工厂、企业），人们要么抛出国债，要么国债少人问津，导致国债的价值降低，收益率升高（因为政府承诺的票面收益率印在国债券上，不变）。如果经济前景大成问题，人们就会把投资工厂、企业、股市的资金收回，用来购买收益有保障的国债，导致债券的市价提升，收益率降低（同上）。

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