程强:国债利率通常用来衡量一国投资的无风险收益率

时间：2022-05-16 11:59:23

第三，在对外开放方面，国债作为主权信用的典型资产，在国际市场上的认可度和参与度反映了我国信用体系的强健程度和债券市场的韧性。近年来我国债券市场开放提速，国际资本稳定流入，国债成为外资配置的主要资产。面对异常复杂的外部形势，国际资本仍显著增加了对中国国债资产的配置。这既是对中国国债的认可，也是对中国政府治理能力的认可。

这个时候只有中国的经济实现了复苏，只有中国有能力购买美国的国债，化解美国的国债危机，帮助美国降低通胀率。所以，美国不但派重要官员到中国进行访问，而且多次与中国通话，希望中国出手，不过，有些问题如果不解决好，美打爆中方电话也没用。

程强表示，10年期国债利率通常用来衡量一国投资的无风险收益率，理论经验表明两国名义GDP增速与10年期国债到期收益率的走势高度相似。从这一角度来看，由于中国的未来的潜在经济增速仍高于美国，长期均衡水平下，中国10年期国债收益率未来大概率仍将比美国更高。

从资本市场来看，受倒挂的影响，资本市场的热钱会跑掉，这是正常的，因为全球资本流动的基本逻辑是一个套利结构。但对于在中国做实体投资的投资者而言，他必然是希望中国有一个相对稳定的环境，从实际利率来看，虽然倒挂，但中国十年期国债还是相对稳定的，美国却恰恰相反。

中国东方资产管理公司前首席经济学家吴庆则认为，目前所谓的利率“倒挂”只出现在某些国债品种上，只是在局部范围内出现，对普通民众影响很小。吴庆说：“对于消费者以及个人和企业未必能够感受到这样的倒挂，因为利率是一个区间，国债的利率处在利率比较低的那一端，但是个人和企业贷款等，它的资金成本未必会倒挂。”返回搜狐，查看更多

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