降准之后定向降息,央行连续宣布两项货币政策调整实属罕见

时间：2022-05-16 11:27:59

从规模来看，截至2021年9月末，金融机构支农再贷款余额为4747亿元，支小再贷款余额为9937亿元，占金融机构人民币贷款余额（189万亿）比重低。因此，预计此次定向降息对市场利率的影响有限。与此同时，定向降息或意味着短期难有全面降息政策落地。但我们认为，定向降息释放的宽货币信号意义更大，经济增长动能减弱背景下，稳增长政策有望继续加码。

在王青看来，下调支农、支小再贷款属于定向降息。此次定向降息应属于结构性货币政策定向发力性质，市场影响将较为有限，不会带动市场利率大幅下行，短期内也不意味着以央行7天期逆回购利率和MLF利率为代表的政策利率会随之下调。

从规模来看，截至2021年9月末，金融机构支农再贷款余额为4747亿元，支小再贷款余额为9937亿元，占金融机构人民币贷款余额(189万亿)比重低。因此，预计此次定向降息对市场利率的影响有限。与此同时，定向降息或意味着短期难有全面降息政策落地。但我们认为，定向降息释放的宽货币信号意义更大，经济增长动能减弱背景下，稳增长政策有望继续加码。

对于此次调整，有业内人士指出，此前央行很少同时推出两项货币政策，此举并不寻常。尽管此次只是定向降息，但不少人也预计，此次降准以及定向降息，至少从空间上打开了全面降息的窗口。12月即将公布的LPR利率，不乏存在下调的可能。

近几日央行重磅操作不断，继12月6日官宣将于12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点后，12月7日央行再次下调支农支小再贷款利率。降准之后定向降息，央行连续宣布两项货币政策调整实属罕见，虽是针对支农支小再贷款的定向降息，但也引发多方人士热议，本月LPR（贷款市场报价利率）下调可期吗？到底有多少空间？怎么影响楼市股市？

近几日央行重磅操作不断，继12月6日官宣将于12月15日下调金融机构存款准备金率个百分点后，12月7日央行再次下调支农支小再贷款利率。降准之后定向降息，央行连续宣布两项货币政策调整实属罕见，虽是针对支农支小再贷款的定向降息，但也引发多方人士热议，本月LPR（贷款市场报价利率）下调可期吗？到底有多少空间？怎么影响楼市股市？

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