国内半导体设备厂商将迎来发展良机

时间：2022-05-12 11:46:09

目前全球市场主要的湿法设备厂商以日本和欧美为主，国内目前有三家在湿法工艺设备端提供中高阶湿法制程设备，分别是至纯科技、北方华创和盛美半导体。国内厂商的市场占比逐年上升，当前湿法清洗设备国产化率约达20%。至纯科技是国内能提供到28纳米节点全部湿法工艺设备的本土供应商。

研发方面，至纯科技研发投入总额占营业收入比例为，与国内半导体设备龙头企业中微公司（）、北方华创（）相比，研发投入力度较小。对此，蒋渊表示，“至纯将资源尽量倾斜在湿法设备中。我们投入的都是自有资金，未来研发力度会随着我们资源变多而加大。未来也会和我们的用户一起做研发。”

从近期大基金二期的动作来看，投资了包括中微公司、北方华创、至微科技（至纯科技子公司）、长川智能（长川科技子公司）等国内的半导体设备公司，对设备的投资力度相比一期明显加大。随着国家大基金二期加大对上游设备的投资，加速设备的国产替代趋势，国内设备厂商将迎来发展良机。

从近期大基金二期的动作来看，投资了包括中微公司、北方华创、至微科技（至纯科技子公司）、长川智能（长川科技子公司）等国内的半导体设备公司，对设备的投资力度相比一期明显加大。随着国家大基金二期加大对上游设备的投资，加速设备的国产替代趋势，国内设备厂商将迎来发展良机。

从近期大基金二期的动作来看，投资了包括中微公司、北方华创、至微科技（至纯科技子公司）、长川智能（长川科技子公司）等国内的半导体设备公司，对设备的投资力度相比一期明显加大。随着国家大基金二期加大对上游设备的投资，加速设备的国产替代趋势，国内设备厂商将迎来发展良机。

扣非净利率目前相对较低，主因湿法设备目前研发投入占比较高，2020年至微半导体尚为亏损状态（收入2亿，亏损0.1亿），拖累整体盈利，而其他事业部，包括波汇科技、至纯集成则保持较好盈利水平，我们认为2021年半导体设备收入进一步高增，将带来整体盈利能力（扣非盈利）显著提升。

■投资建议：功率半导体领域推荐斯达半导、闻泰科技，关注时代电气；SiC关注凤凰光学、露笑科技、三安光电等；半导体设备材料零部件推荐立昂微、北方华创、至纯科技、万业企业、新莱应材、和林微纳、华兴源创等，关注沪硅产业、中环股份。LED显示驱动驱动关注明微电子、富满微等。

标签：半导体 国内