商业保理与供应链金融具有天然的契合性

时间：2022-05-06 13:52:53

商业保理与供应链金融具有天然的契合性。供应链金融中的应收账款质押融资正是基于核心企业与上游企业之间产生的应收账款为上游企业提供融资服务，因此，物流公司通过商业保理进军供应链金融，把商业保理公司作为供应链金融的一个平台载体，提供应收账款质押融资服务，可以说是水到渠成。

保理是指保理商以受让企业因销售货物或提供服务所产生的应收账款为前提，所提供的贸易融资、销售分户帐管理、应收账款催收与坏账担保等金融服务中的至少两项。只要有贸易和赊销，保理就可以存在。保理业务的资金端可以是银行，也可以是商业保理公司。保理业务类似于银行的贴现业务，获得应收账款差收入实质是一种利息收入。商业保理是最适合成长型中小企业的贸易融资工具，在缓解中小企业融资难、融资贵、健全商务信用体系方面发挥重要作用。

协议项下的保理业务包括反向保理和正向保理：反向保理指晟元保理受让城建物资供应商对其的应收账款，并向其供应商提供保理融资、应收账款管理等保理服务；正向保理指晟元保理受让城建物资对其下游买方的应收账款，并向城建物资提供融资、应收账款管理等保理服务。

保理业务是以债权人转让其应收账款为前提，集应收账款催收、管理、坏账担保及融资于一体的综合性金融服务。债权人将其应收账款转让给商业银行或有资质的保理商，由商业银行或保理商向其提供应收账款催收、管理、坏账担保、保理融资等服务即为保理业务。

融资性贸易如何嵌入保理业务，其实也有多种模式。相应地，也会产生多样性的风险。以此类“债权”为基础开展保理业务，很容易引发“虚假应收账款”纠纷。“法眼保理”将在“4.4虚假应收账款话题”部分进一步关注、阐释。

应收账款融资是指在供应链核心企业承诺支付的前提下，金融机构对上游供应商进行贷款融资授信，上游供应商以其与核心企业签订的购销合同产生的应收账款为还款来源的融资。应收账款质押融资、应收账款转让融资、应收账款证券化融资是应收账款融资三种常见方式。其中，应收账款转让融资系商业保理的本质及核心。

以应收账款进行供应链融资的模式主要适用于作为卖方的制造企业，主要有两种模式：保理和应收账款质押融资，其中应收帐款质押融资早在供应链金融出现之前就已经应用的很成熟，因此，这里就不再赘述。但是，应收帐款保理融资却是真正伴随着供应链金融一起出现和成熟的融资渠道。实践中，保理融资的形式有很多种，最常见的就是一般保理，也就是如下图所示的交易模式：

保理法律关系的重要特性是保理融资的第一还款来源为债务人支付应收账款，而非债权人直接归还保理融资款。所以，保理融资期限应该是根据应收账款账期确定的，保理融资期限原则上应等于或长于应收账款账期，才能确保在保理融资到期时，应收账款债务人向（明保理中的）保理商或（暗保理中的）卖方支付到期的应收账款，才能有效实现保理融资的第一还款来源。

标签：金融