金交所挂牌定向融资将成为重要途径

时间：2022-04-29 11:26:29

因特定资产收益权交易中，特定资产本身并不发生权属转移和控制权转移，因此存在被融资方重复处分和被第三人通过司法机关强制执行的风险。由于目前法律制度下，特定资产收益权交易的公示公信制度缺失，收益权不能从特定资产中独立分离和对抗善意第三人，只能随特定资产权属的转移而一并转移。一旦融资方丧失特定资产，即导致信托公司丧失特定资产收益权，融资方相应的收益支付义务便失去基础资产的支撑。当特定资产是应收账款时，不排除应收账款债务人未来有可能对融资方取得其他债权，从而产生应收账款被抵销的风险。

收益相对较高：跟信托一样，定向融资计划的增信措施有土地抵押、应收账款质押、大型国企担保、募集账户银行受托管理、政府和财政出函经过董事会决议发行，保障本息安全！政府融资方式很多，但收益却不同，因为定向融资计划属于直接融资，省去中间通道费，信托公司是要收各式各样的管理费，给客户的收益自然低了，定向融资计划给客户收益远比信托高。

与此同时，2022年以来融资成本方面呈现出下降的趋势，存量中资美元债的发行成本略高于新发中资美元债。可以看出2月到期债券的加权融资率高达，利率甚至接近JunkBond，即垃圾债的收益率，但新发行债券的加权融资利率只有。

有些融资租赁公司的资产规模并不小，但是租赁资产却不多，而用于租赁资产的资金，就更少了。与租赁无关的各类项目，占用着融资租赁公司的大量资金。这些项目资产的流动性往往都不强，这就加剧了融资租赁公司的资金压力。融资租赁公司要将“好钢用在刀刃上”，要把有限的资金，尽量使用在租赁项目上。要充分利用租赁资产周转快、流动性强、占用率低、收益率高的特点，从而提高融资租赁公司有限资金的使用效率。

“金交所”中交易的资产多数属于非标准化金融资产，比如应收账款、不良金融资产、信托受益权、融资租赁收益权、商业票据收益权等，资产种类多，涉及的底层资产更加丰富。体现在产品形式上，也同样具备多样性，既有复杂的衍生品交易，也有简单的现货产品，既有专业性很强的金融产品，也有大众化的理财产品。通过“金交所”的渠道，投资者可以接触到更丰富的资产类别。因此在私募基金协会要求越来越严格，一大批没有实际业务的机构将会被清理的情况下，金交所挂牌定向融资将成为重要的途径。

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