章鸽武:管理基金组合长期坚持立足绝对收益思路

时间：2022-04-22 16:38:14

选择股票时，我们可以研究企业所在行业发展前景如何，可以研究企业在行业里的竞争地位如何，可以研究企业的发展现状如何，可以关注企业的股权激励计划，可以计算企业的大概估值。对于身边的消费类企业，还可以在生活中观察企业产品的销售情况和实际品质等。相对于基金来说，股票透明多了，基金简直就是一个黑箱。

章鸽武：管理基金组合长期坚持立足绝对收益思路，根据宏观指标、行业估值水平、大类资产性价比来进行资产配置，然后通过基金、股票、债券等多资产构建组合投资。我们秉承研判宏观经济和行业景气度进行个股投资，通过行业均衡配置来分散风险。

一般来说传统行业，如地产、银行、机械、水泥之类的上市公司的股票容易被人们过于低估。而那些新兴行业或高科技行业的股票容易被人们高估。人们投资高科技行业的公司股票要更容易亏损。因此，不少世界级别的价值投资大师主张回避这些高成长的科技公司股票。这是有一定道理的。因为高科技公司的股票大多很难进行估值，而且大多数时间都被市场高估，买入后的投资风险很大。

新能源的下跌，一是前期上涨后的自然回调，二是新能源行业内部的轮动。整体行业的景气度目前仍然向上，从估值看大部分股票并未透支过多，中期的角度大部分股票能够享受行业的景气贝塔，我们未来也将持续优化个股选择。

投资策略：本基金将通过定性分析和定量分析相结合的办法,以合理价格买入长期优质成长股,选择的投资标的更看重公司质地的优秀、业绩能够保持长期稳定增长预期以及股票估值合理,选择股票强调成长性与合理估值的动态平衡。重点关注成长性被低估的优秀公司,或稳定成长行业中优秀程度未被充分认知的公司,持续跟踪公司和行业基本面及估值,以合理成本投资于内在价值持续增长的企业,分享盈利或估值提升带来的投资机会。

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