约豆棕价差不断刷新历史新低

时间：2022-04-16 13:39:15

合约到期时，用所买入的现货进行交割。价差的收益扣除买入现货之后发生的持仓费还有剩余，从而产生套利的利润。相反，如果价差远远小于持仓费，套利者就可以通过卖出现货，同时，买入相关期货合约，待合约到期时，用交割获得的现货来弥补之前所卖出的现货，价差的亏损小于所节约的持仓费用，因而产生盈利。不过，对于商品期货来说，优于现货市场缺少做空机制，从而限制了现货市场卖出的操作。因此，最常见的就是你所问的情形，期货价格高于现货价格的时候，进行套利。

其基本操作模式是:用股票组合来复制标的指数,当标的指数和股指期货出现逆价差达到一定水准时,将股票现货头寸全部出清,以10%左右的资金转换为期货,其他约90%的资金可以收取固定收益,待期货的相对价格被高估,出现正价差时再全部转回股票现货。期货各月份出现可套利的价差时,也可以通过跨期套利来赚取利润(见图6-5)。

期现基差套利，这个市场做的比较多。我们知道玉米是可以储存的，也就是可以低价拿现货，在期货远月合约上抛售。这种情况用于远月合约高升水的现状，比如去年期货盘面contango结构。但要计算在远月合约抛售时，期间的现货仓储费用，资金利息等，若小于期现两者价差可进行套利。

这两天经常有朋友问，为什么棕榈油走势这么强，短暂的盘整几天又开启了加速上涨，创出并连续刷新历史第二高价，距离08年高点也是咫尺之遥。同时05合约豆棕价差不断刷新历史新低，3日收盘已经触及-1568低位，刷新了市场认知，成为期货圈最热门的2个话题。

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