时间:2022-04-15 12:13:18
2021年9月底以来在政策密集发声下,房企关紧已久的融资阀门终于有了松开的迹象,保利发展、招商蛇口等国企央企和多家城投公司在银行间债券市场进行融资,而后有银行总行直接发令分行支行充分开发国有房地产企业资源,开放国有房地产企业授信,给予专项政策支持,并为国有房地产企业开出融资白名单。
房地产企业的内部融资成本低,通过有效利用,可以转移房地产市场上的风险,内部融资是将企业的收益转为投资,应用于新一轮的营运中去,但前提是投资项目的预期收益率高,使企业这部分资金得到充分的利用,减轻企业资金压力。内部融资无需承担利息费用,在一定程度上规避了还款风险,而且对企业控制权不会产生影响,企业只不过是将年度盈余资金、预收的房款或定金转向营运过程中,降低了房地产投资的风险。
有市场观察人士表示,从近期政策上来看,上交所在债券融资审核中,着眼保障房地产行业平稳有序融资,对符合政策导向的房企,支持其用好债券市场资金实现稳步发展;对于确实存在流动性风险的企业,引导其降低融资杠杆。整体来看,这一政策与国家宏观调控精神一致,其目标在于积极落实房地产长效防控机制,维护市场稳定健康发展。
2021年9月底以来在政策密集发声下,房企关紧已久的融资阀门终于有了松开的迹象,保利发展、招商蛇口等国企央企和多家城投公司在银行间债券市场进行融资,而后有银行总行直接发令分行支行充分开发国有房地产企业资源,开放国有房地产企业授信,给予专项政策支持,并为国有房地产企业开出融资白名单。
尤其从今年下半年开始,受房地产行业整体销售遇冷的影响,房企在融资和信贷方面的受限被迅速放大,多家房企接连发生流动性危机。比如,部分房企的融资方式过于单一,存在较高的流动负债比率,自我融资能力不足,再加上房地产金融市场体系不健全,使得企业在发展过程中面临着巨大挑战。
所以通过私募基金发行实现融资成为部分开发企企业的现金牛。私募基金[4]融资渠道更宽,但是私募通常对投资人的回报率一般在10%-20%,所以融资成本一定在20%以上,由于私募基金的灵活性、可以使用在从土地获取到运营管理全流程,即使高成本也依然是目前房地产融资的主要渠道。所以通过私募基金公司实现融资,需要较高营收的运营资产作为支撑。
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