Omicron如何演绎可能对国内A股市场整体影响有限

时间：2022-04-13 16:35:31

安信证券首席策略分析师陈果则认为，对A股来说，每一轮全球疫情中，不同地区发生的不同程度的疫情，对A股的影响也并不相同：如发生在欧美的疫情主要影响消费需求，且可能带来全球流动性宽松发生在印度、东南亚地区的疫情则可能影响生产，对供应链造成干扰。因此，相比于预测，对当前疫情发展的观察更为重要。

然而，新冠病毒疫情产生的影响不仅局限于人们生活的工作中，在资本市场也有所体现，A股的新冠治疗、新冠检测、景点及旅游等板块都会因疫情状况的变化而受到影响，甚至近日来多家企业的IPO进程也因为疫情而受阻，出现了多个IPO项目中止的情况。

周末最大的事件就是新冠变异毒株对于全球资本市场的影响，欧美股市下跌，原油市场大跌，所以传导至A股，至少情绪上的影响是一定的。全球市场一度引发资产抛售，主要是对经济的不良预期以及防疫信心的挫败。但是，对于国内市场来说，实际上受到这种情绪影响相对较小，毕竟我们疫情的防控良好，整体经济基本面依然稳固。

不过对于A股来说，我们并不认为每一轮全球疫情对其有相同的影响，不同地区发生的不同程度的疫情，对A股的影响并不相同：例如发生在欧美的疫情主要影响消费、且可能带来全球流动性泛滥和强劲出口；发生在印度、东南亚地区的疫情则可能影响生产，对供应链造成干扰。因此，相比于预测，对当前疫情发展的观察更为重要。

国内A股市场，由地缘冲突引发的油气开采、对俄贸易主题上周快速回落，被证实仅是短期炒作主题。外围股票、商品市场的大幅波动，以及近期对疫情影响经济复苏的担忧，A股风险偏好也明显降低，避险情绪有所升温。整体偏弱的走势中，短期的题材炒作已经从地缘冲突转向新冠疫情的检测及治疗。

中证报头版刊文指出，3月14日，沪深股指延续调整，A股市场近期遭受俄乌冲突、新冠肺炎疫情散发两大因素冲击，情绪市特征明显，投资者风险偏好下降。分析人士认为，地缘政治等“黑天鹅”事件不会改变经济基本面，也不会改变资本市场内在运行趋势。“黑天鹅”事件更多带来的是短期脉冲式影响，随着避险情绪的消退，A股将逐渐回归基本面。

但是对于国内A股市场而言，无论Omicron如何演绎可能对国内A股市场整体影响有限。根据光大证券的观点，从过往的股市表现来看，疫情对A股的影响较弱。全球疫情几次反弹期间，国内市场的走势相对较为独立，没有随着疫情的蔓延而出现明显下跌；国内多轮疫情反弹期间，A股市场也没有出现明显回调，反而在大多数时候继续上涨；2021年6月20日国内首次通报delta病例后，股票市场也并没有出现大幅波动，wind全A仍然延续此前的上涨趋势。下图标出了疫情消息发布后的市场走势，字儿小，看颜色也行，红色是上涨，绿色是下跌。

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