时间:2022-04-06 12:00:37
期货交割:期货交割是指期货合约到期时,交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移,了结到期未平仓合约的过程。交割方式有现金交割、实物交割两类:现金交割是指合约到期日,核算交易双方买卖价格与到期日结算价格相比的差价盈亏,把盈亏部分分别结算到相应交易方,期间不涉及标的实物交割;实物交割是指合约到期日,卖方将相应货物按质按量交入交易所指定交割仓库,买方向交易所交付相应货款,履行期货合约。一般金融证券类期货合约以现金交易为主,商品期货合约以实物交割方式为主。
期货与股票交易最大的不同是期货合约有到期日,每一个期货合约的代码上都明确标识了该合约的交易月份。根据交易所的规定,个人客户无法参与商品期货的交割。所以自然人不能进入交割月(上期所品种进入交割月需满足交割单位整数倍数量要求),或需要交割当月的最后交易日前几天平仓。
期权交割有实物交割和现金交割两种方式。实物交割是指期权合约的买卖双方合约到期时,根据交易所指定的规则和程序,通过合约标的物所有权的转移,将到期未平仓合约进行了结的行为,现金交割是指到期未平仓的期权合约进行交割时,用结算价格来计算未平仓合约的盈亏,用现金支付的方式最终了结的交割方式。
而场内期权的品种和国内其他场内衍生品一样,均为交易所订立的标准化合约。当合约上市交易以后,交易所自动撮合成交对手,期权的买方和卖方在交易中撮合。交易成立后合约的持仓量增加。如果到期未平仓,则合约在到期的规则下进行交割。
一张期货合约的主要条款主要涉及交易和交割两个方面。交易相关的要素包括:交易品种、交易代码、合约月份、交易单位、报价单位、最小变动价位、涨跌停板幅度、交易时间、最后交易日、保证金要求。交割相关的要素包括:最后交割日、交割等级、交割地点、交割方式。大部分的交易者并不参与最后的交割,而是通过平仓了结头寸。大连商品交易所和郑州商品交易所不允许自然人客户持仓进入交割月,其他交易所对不同品种各有要求。尽管现货交割在期货合约总量中占的比例很小,然而正是交割和这种潜在可能性,使得期货价格变动与相关现货价格变动具有同步性,并随着合约到期日的临近而逐步趋近。
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