利用不同交割月份期货合约价差的变动对冲了结,平仓获利

时间：2022-04-06 11:48:53

顾名思义，蝶式套利像蝴蝶一样，翅膀是要对称于身体两侧的。在期货套利中的内三个合约是较近月容份合约，远期合约以及更远期合约，我们称为近端、中间、远端。正是由于不同交割月份的期货合约在客观上存在着价格水平的差异，而且随着市场供求关系的变动，中间交割月份的合约与两旁交割月份的合约价格还有可能会出现更大的价差。这就造成了套利者对蝶式套利的高度兴趣，即通过操作蝶式套利，利用不同交割月份期货合约价差的变动对冲了结，平仓获利。

操作建议：12月初，1月合约出现了比较大的跌幅，目前已经贴水现货2000元/吨以上，通过交割规定我们可以看到，如果通过一次性交割方式来进行交割的话，2201合约所对应的猪价有可能是2月末及3月初的猪价，届时也是猪价最为低迷之时，因此2201合约最近表现较为低迷，市场预计远月合约在近月走弱的情况下，缓解了明年上半年的供应压力，因此期货盘面跌幅相对有限，短期资金介入近月合约做空的意图非常明显，并且已经跌破了重要支撑15000元/吨的重要支撑，建议多单回避为主，由于临近交割月，限仓会逐步严格，需重点关注资金面的进出情况，短线交易为主。

一张期货合约的主要条款主要涉及交易和交割两个方面。交易相关的要素包括：交易品种、交易代码、合约月份、交易单位、报价单位、最小变动价位、涨跌停板幅度、交易时间、最后交易日、保证金要求。交割相关的要素包括：最后交割日、交割等级、交割地点、交割方式。大部分的交易者并不参与最后的交割，而是通过平仓了结头寸。大连商品交易所和郑州商品交易所不允许自然人客户持仓进入交割月，其他交易所对不同品种各有要求。尽管现货交割在期货合约总量中占的比例很小，然而正是交割和这种潜在可能性，使得期货价格变动与相关现货价格变动具有同步性，并随着合约到期日的临近而逐步趋近。

3.合约到期的风险：期货合约都有期限，当合约到期时，所有未平仓合约都必须进行实物交割。因此，不准备进行交割的客户应在合约到期之前将持有的未平仓合约及时平仓，以免于承担交割责任。这是期货市场与其他投资市场相比，较为特殊的一点，新入市的投资者尤其要注意这个环节，尽可能不要将手中的合约，持有至临近交割，以避免陷入被"逼仓"的困境。

期货与股票交易最大的不同是期货合约有到期日，每一个期货合约的代码上都明确标识了该合约的交易月份。根据交易所的规定，个人客户无法参与商品期货的交割。所以自然人不能进入交割月（上期所品种进入交割月需满足交割单位整数倍数量要求），或需要交割当月的最后交易日前几天平仓。

你好，区别是买期copy货属于是现在买入铜的合约，而非实物，优点是不需要存储，没有损耗，没有储藏成本，期货是保证金交易，相当于定金，只需要缴纳很少一部分定金就可以拿到合约，占用资金少，缺点是期货有交割日期，一般从合约开始上市到交割日，中间大概有1年半的时间，意思就是当你买入合约后，中间至少要换手2-3次。另外如果你有法人资质，是与铜相关的企业是可以申请交割实物。如有不明白可以细聊。

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