明天美联储大概率加息p 将对大宗商品产生利空影响

时间：2022-03-30 11:36:35

近期，受俄乌战争和美联储加息的双重影响，油价在高位持续震荡。在上周3月17日，美联储宣布加息25个基点（即），将联邦基金利率目标区间提高为至，符合市场预期，这是2018年以来美联储首次加息。在美联储加息之前，美国的通货膨胀居高不下，其中原油价格大幅上涨，由于很难预测地缘政治得到解决的时间，油价居于高位的状况可能会持续。

美国CPI升至历史高位还让市场对美联储提前加息的预期大幅升温，分析师预计美联储首次加息的时间可能提前至2022年7月份，并且2022年可能会进行2次加息，对紧缩政策的担忧和美元指数的飙升让原油价格停止上涨开始了下跌。

布伦特原油价格从最高139美元，回落至100美元附近。市场炒作战争的逻辑目前看是暂时停止了，更多的是经济衰退预期和美联储加息影响。接下来市场要回到美联储加息这一事件上，明天美联储大概率加息25bp，这也将对大宗商品产生利空影响。

1.市场担心美国加息影响全球经济增长，黄金、原油成为最佳避险工具。美国公布的1月份消费者价格指数同比上涨7.5%，超出市场预期，创下1982年2月份以来的最大年度涨幅，这令市场担心美联储可能更为激进加息。在此背景下，黄金、原油等大宗商品被视为对冲通胀的工具。

美联储在12月会议上决定将量化宽松缩减速度提高了一倍，并表示将在2022年加息三次，以及多位美联储官员表示支持加快缩减购债计划和尽快加息，美元指数周五大幅反弹70多点，也削弱了原油等大宗商品吸引力，因这使得以美元计价的原油对持有其他非美货币的投资者而言更加昂贵。

从通胀预期来看，现阶段主要还是锚定原油价格，原油若继续上涨，表明通胀依旧高企，加息25BP无效，原油则会继续拉动黄金的上行加息方面，今年余下的6次利率会议中每次加息25bp是基准情况，这样稳步前行可能会按照美联储预期在不损害经济以及就业的情况下压制通胀，但倘若通胀仍未有效控制，依旧存在美联储单次加息50bps的可能性。无论如何长期来看名义利率向上的方向是确定的，只不过5月之前可能会走势偏震荡。在没有明确的利多、利空指向下，黄金短期可能陷入震荡局势，中期还是需要关注远期美联储加息路径超预期陡峭化的风险。

当日海外金融市场掀起较大波澜。在美联储主席鲍威尔“开始Taper不意味着发出加息信号，在加息时间方面联储可以有耐心”的鸽派安抚声中，美股再创历史新高；美元指数则直线跳水跌穿94关口；叠加美国原油库存上升以及伊朗核协议谈判重启的影响，国际油价受到重挫，NYMEX原油主力合约收跌4.53%。

今日周三市场需关注月度原油市场报告以及EIA原油库存数据，对油价会有直接影响，美国公布2月零售销售月率，最重要的是次日凌晨2点美联储公布利率决议，随后美联储主席鲍威尔召开新闻发布会，此前鲍威尔已经表态在此次会议上开启加息周期，预计加息25个基点，这个加息预期已经提前在市场发酵影响了，此次重点在于美联储加息幅度和未来的加息规划，从而影响市场的行情走势。

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