场内期权波动率套利策略

时间：2022-03-22 16:34:57

既然期权波动率的根源来自期货的波动，我们在寻找时机上，就要立足期货的研判，只是需要添加一项当前期权贵不贵的评定。波动率的扩大与缩小的判断，一点都不比方向的评判容易，我们需要另僻傒径，即寻找短期低波动率向中期高波动率回归的最大概率时点！按照顺大逆小的思路发散，一个一贯高波动率的品种，比一个死气沉沉的品种，高波动的机会更频繁。

利用波动：近期风险资产波动率明显上升，大宗商品价格受益于需求回暖，CTA策略通过趋势跟踪、动量及反转信号等一系列交易信息，或从供求关系势等产业基本面信息，做多或做空一篮子商品期货获取收益，整体受益于波动率的上升。此外，期权类策略能有效获取波动率的波动带来的收益。

在交易上前期可以做一下期货模拟盘。这样你就能知道期货市场上的风险和收益，以及你自己适合做哪一个品种？新手建议做期货，农产品，因为农产品的波动比较平滑，以及它需要的保证金比较少。这样也能用较少的资金感受期货市场的波动。

能在期货市场在多久就得看您个人的投资方式了，有的人喜欢扛单，越抗亏的越多最后不得不退出期货市场；有的人很稳，每笔交易都会给自己设置一个止损，一触发就离场，伺机等待下一波行情。对于您说的两万元，只能炒一些比较便宜、波动率小的品种，如果您是后者，再没有大波动的行情下可能会一直生存下去，但因为波动小收益相对来说低。

“企业对现货和期货的关系有着深刻的认识：一是期货帮助企业参与现货贸易；二是现货是期货行情的切入点；三是衍生工具不但有利于企业自身贸易，也可以用来服务上下游企业；四是期现货结合有利于市场的沟通和理解。在行情变动较大时，期货盘面的风险可以通过控制头寸规模、波动率管理、止损和头寸匹配等手段进行管理，现货端的风险更值得重视。行情波动较大时，现货合同可能面临交易对手方的信用风险。为此企业设计了严格的风控制度，包括信用额度管控，依托于规模、风格、口碑等标准的打分体系设计的客商准入机制，行业总额风险控制，头寸比例控制等。”上述期货部门负责人说。

银河期货从2014年从台北引进了期权团队，到现在已经深耕期权市场七八年时间，从2015年50ETF期权在上交所上市以来，一直深耕场内期权市场，关于场内期权波动率套利策略，银河期货已有长期的研究。场内期权波动率套利策略的核心，就是波动率曲面量化统计套利，里面包括均值回归、线性套利等等。具体来说，是通过波动率回归和趋势做方向性的考虑，同时还可以通过偏态统计和平移做偏态套利，还有事件驱动交易以及波动率方向套利。

标签：套利 期权